EUR, JPY, AUD, GBP

EUR
  Сегодня будет объявлено решение по процентной ставке, которую, как ожидается, ЕЦБ понизит с 3.75 до 3.25%. Ожидания понижения ставки усилились после того, как глава Европейского Центрального Банка, Жан Клод Трише заявил о такой возможности на своём выступлении.
  Если понижение ставки рынок фактически учёл, то пресс конференция с участием Жан Клода Трише, которая последует после оглашения решения, представляет большой интерес и именно выступление окажет основное влияние на европейскую валюту.
  Настроение менеджеров во всех секторах экономики и доверие потребителей существенно снижаются. Данные показывают, что еврозона ожидает сильное замедление экономики и большую неопределённость относительно ближайшего будущего.  
  Вчерашние данные по розничным продажам являются тому подтверждением. Согласно данным, индикатор Retail sales  в сентябре составил  -0.2% м/м, -1.6% г/г против 0.3% м/м, -1.8% г/г месяцем ранее. Снижение показателя и в без того экономном регионе, означает замедление темпов роста ВВП и будущий рост запасов продукции на складах предприятий. Снижение наблюдается уже несколько раз и не является разовым явлением.
  Экономика Европы замедляется. Скорее всего, еврозоне придётся пережить трёхквартальную рецессию. Снижение темпов роста ВВП во втором и третьем квартале этого года отразится на четвёртом квартале. Однако по сравнению с США и Британией, регион выглядит очень неплохо. Особым преимуществом европейской экономики является стабильность строительного, ипотечного и банковского сектора.
  На фоне замедления экономики, евро является одной из самых привлекательных валют для продажи. В силу противоположности экономических циклов с японской экономикой, пара EUR|JPY привлекательна, для открытия долгосрочных коротких позиций.

GBP
  Рынок ждёт снижение процентных ставок Банком Англии, которое будет принято сегодня в 15:00. Ожидается, что ставки будут понижены с 4.5 до 4%.
Снижение ставок необходимо британской экономике, которая переживает период рецессии.
  Британская экономика замедляется стремительными темпами. Это происходит на фоне высокой инфляции и падающих ценах на жильё. Кризис строительного сектора практически парализовал весь банковский сектор, из-за чего монетарным властям приходится срочно понижать процентную ставку и готовиться к снижению обязательным норм резервирования, как ещё одной меры, для стимулирования банковского сектора.
  Вчерашние статистические данные показали продолжающееся снижение темпов роста в реальных секторах экономики. Индикатор промышленного производства - Industrial production снизился на  -0.2% м/м, -2.2% г/г  против снижения на -0.6% м/м, -2.3% г/г месяцем ранее. Производство в обрабатывающем секторе промышленности в сентябре также снизилось на -0.8% м/м, -2.3% г/г  против -0.4% м/м, -1.9% г/г  месяцем ранее.
Объем промышленного производства в Великобритании сокращается седьмой месяц подряд. Таким образом, третий квартал для британской промышленности стал самым худшим за период с 1990 года.
  Текущая ситуация показывает, что британская валюта будет оставаться привлекательной, для открытия долгосрочных коротких позиций на протяжении года. Наиболее привлекательной для продажи парой, будет GBP|JPY.

JPY
  Банк Японии на прошлой неделе понизил ставку рефинансирования на 20 базисных пунктов, с 50 до 30 пунктов. В протоколах банка Японии, опубликованных на азиатской сессии, и объясняющих принятие решения о понижении ставки, указывается, что неопределённость в экономике усиливается, а увеличение долларовой ликвидности не снизило напряжение на рынке. Именно из-за усиления неопределенности банк Японии понизил процентную ставку.
  Другая проблема, которую также удастся решить понижением ставки –спекулятивный фактор. На фоне понижения процентных ставок всеми развитыми экономиками, японский ЦБ пытался сохранить ставки на уровне 0.5%, однако это повлекло скупку японской валюты спекулянтами и хедж фондами. Инвесторы скупали Йену, пытаясь сохранить покупательскую способность своих денег.
  Статистические данные показывают, что в Японии замедляются темпы роста экономики. Инфляционное давление также замедлилось, а опережающие индикаторы указывают на дальнейшее снижение инфляции в следующем месяце. Учитывая замедление роста цен, понижение ставок является правильным решением.  

AUD
  По итогам вчерашнего заседания Резервный Банк Австралии понизил процентную ставку на 75 базисных пунктов, до 5.25%. Снижение ставки создаст дополнительную денежную ликвидность.
  Инфляционные данные показывают, что в Австралии замедляется рост цен, причём опережающие индикаторы указывают на ускорение снижение инфляционного давления в течение следующих месяцев.
  Снижение цен позволит Резервному банку понизить ставку рефинансирования на следующем заседании.
  Текущая политика банка направлена на снижение стоимости австралийского доллара, который в течение следующего года продолжит снижаться против валют тех стран, которые понижают ставку более медленными темпами.
  Среди негативных данных, следует отметить снижение цен на жильё. Индикатор House Price Index за третий квартал составил -1.8% против -0.2% во втором квартале. Падающие цены на жильё могут ухудшить экономическую ситуацию.
 

 Евгений Томчук