Американский рынок пока так и не определился, куда ему дальше двигаться. Это следует из того, что каждый день рынок по несколько раз меняет направление.
Доходности 10-летних гособлигаций США при этом почти дошли до 2% (как мы и писали), но замерли в непосредственной близости и тоже думают, прорвать этот уровень или откатить назад.
Сигналы рынка и экономики по-прежнему противоречивые, поэтому мы сохраняем нашу оценку вероятностей 55/45 в пользу дальнейшего восстановления.
Что это означает на практике, и насколько это полезный анализ, если учесть, что это почти 50/50 с небольшим перевесом в позитив?
На самом деле, из этого много что следует практически.
1. Не надо этот рынок шортить. Он уже достаточно упал, и позиционирование инвесторов уже достаточно негативное (многие купили путы, многие в шорте, многие продали акции), чтобы появился риск резких выносов наверх без новостей, как вчера.
2. Не надо продавать долгосрочные портфели, если вы верите в ваши акции и считаете их текущую оценку разумной.
3. Самое время почистить портфель от всяких хайповых тем, которые там завалялись и сейчас немного отскочили. Они могут сдуться ещё, если падение продолжится. Посмотрите для отрезвления, сколько они стоили до пандемии, чтобы прикинуть, куда они могут упасть.
4. Заходить в рынок "на всю котлету" ещё рано.
5. Рынок остаётся рынком спекулянта — можно отторговывать короткие движения, но не длинные тренды, которых просто нет.