Исходя из моих наблюдений, лучшие возможности для покупок бывают, когда есть два противоположных фактора: краткосрочно все выглядит страшно для инвесторов, при этом на горизонте 1-2 лет у компании есть потенциал заработать много денег/заплатить большие дивиденды/показать хороший рост финрезультатов (зависит от стиля акции — цикл/value/growth).
На российском рынке момент, когда краткосрочно страшно, а в мире все хорошо (как сейчас) чаще всего связан с геополитикой. Самые большие обвалы были именно на этой теме: Крым в 2014-м, Русал (MCX:RUAL) и Дерипаска в 2018-м и сейчас, в 2021-м, на опасениях войны.
Как видите, на длинном масштабе заметны только глобальные потрясения, а все просадки, связанные с локальными российскими рисками, выкупались достаточно быстро (по крайней мере, в рублях).
- На новостях по Крыму рублевый индекс упал за три недели на 22%. Затем пошел выкуп, и за 3 месяца рынок вернулся обратно.
- На новостях о санкциях к Русалу рублевый индекс упал на 9% за неделю. За две следующие недели это падение полностью выкупили.
- Сейчас мы падаем месяц, от максимума падение составило 14%. Продолжение следует…
Можем ли мы упасть ниже? Конечно, можем, и этот момент не просчитывается фундаментальным анализом. Поэтому в такие моменты выиграть смогут те, кто инвестирует без плечей, то есть без кредитных денег.
Усредняться, используя плечи, для большинства неопытных инвесторов, будет плохой идеей. Потому что вы не знаете, насколько краткосрочно могут просадить рынок, и может возникнуть ситуация, когда брокер принудительно закроет ваши позиции (маржин колл). Из графика ниже видно, что прямо сейчас рынок далеко не в рекордной просадке, хоть это и максимальная просадка со времен американских выборов осенью 2020-го:
Статья написана в соавторстве с аналитиком Александром Сайгановым