Российский рынок акций выглядит перепроданным

Настроения инвесторов в понедельник ухудшились; мировые рынки начали неделю снижением. Индекс развивающихся рынков MSCI EM, несмотря на утренние попытки роста откатился второй день подряд, потеряв 0,6% при умеренном снижении большинстве ключевых рынков (впрочем, сильные распродажи испытал лишь российский рынок акций; росла, продолжая восстанавливаться, лишь перепроданная Турция). Индекс развитых рынков MSCI World снизился на 0,8%, ведомый американскими индексами (S&P500: -0,9%; NASDAQ Composite: -1,4%). Фиксации прибыли на рынках акций и возвращению доллара к укреплению, помимо сообщений об активном распространении штамма омикрон и первых смертных случаях в Великобритании, способствовало и стартующее сегодня двухдневное заседание ФРС, по итогам которого регулятор сможет объявить об ускорении сворачивания программ выкупа и представит скорректированные прогнозы по экономике и ключевой ставке. Интрига в отношении именно последних, по нашему мнению, и способна придавливать аппетит к риску. Судя по долларовым ставкам и фьючерсам на ставку ФРС, а также опросам рынки уже закладывают возможность 2 повышений ставки в 2022 году. И ждут подтверждений этих ожиданий от ФРС, а также оценки регулятором влияния повышенного инфляционного фона на экономику.
По состоянию на утро вторника на мировых рынках царит безыдейность. Ключевые азиатские индексы инерционно торгуются с умеренным понижением, отыгрывая слабое закрытие торгов в США, биржевые цены на ключевые виды сырья не показывают значимой динамики (нефть Brent консолидируется в зоне 74-74,5 долл./барр.), фьючерсы на американские индексы в символическом «плюсе», не указывающем на склонность глобальных инвесторов открывать направленные позиции. Мы полагаем, что консолидационные настроения будут преобладать и сегодня.  

В понедельник индекс МосБиржи (-3,8%) упал ниже 3650 пунктов, откатившись к уровням конца мая месяца вследствие усиления распродаж в весовых бумагах на фоне роста санкционной риторики со стороны ряда западных стран.
Все ключевые сектора упали, потеряв, по отраслевым подындексам МосБиржи, до 4,4%. Наиболее сильные распродажи наблюдались в финансовом секторе. Бумаги Сбера (MCX:SBER) (-5,7%), ВТБ (MCX:VTBR) (-6,5%) и TCS Group (MCX:TCSGDR) (-6,2%), традиционно наиболее востребованные иностранными инвесторами, вновь оказались в аутсайдерах среди «голубых фишек». Серьезное падение испытали котировки «фишек» нефтегазового сектора (Газпром (MCX:GAZP): -7,5%; НОВАТЭК (MCX:NVTK): -5,1%; ЛУКОЙЛ (MCX:LKOH): -3,7%; Роснефть (MCX:ROSN): -5,8%; Татнефть (MCX:TATN): -6,0%). Крайне слабо выглядел сектор телекомов (АФК Система (MCX:AFKS): -7,6%; МТС (MCX:MTSS): -3,3%), а также «фишки» сектора металлургии и горной добычи (Норникель (MCX:GMKN): -4,7%; АЛРОСА (MCX:ALRS): -6,8%; РУСАЛ (MCX:RUAL): -2,5%). В последнем наиболее сильные потери понесли бумаги Северстали (MCX:CHMF) (-7,7%), что, впрочем, вызвано техническими факторами, - акции начали торговаться без учета квартальных дивидендов. По той же причине курс акций Акрона (MCX:AKRN) снизился на 10%. Из редких идей роста отметим акции ВСМПО-Ависма (MCX:VSMO) (+2,7%), которые вопреки слабости рынка удерживались у своих максимумов.
Сегодня на «тонком» утреннем рынке коррекционные настроения инвесторов сохраняются. Мы полагаем, что сегодня, ввиду в том числе и невнятного внешнего фона, индекс МосБиржи будет проторговывать диапазон 3500-3600 пунктов. Но рынок акций уже выглядит сильно перепроданным, - мы ждем, что в отсутствие новых порций геополитического негатива рынок может достаточно неплохо отскочить, вернувшись в ближайшие день-два к 3700 пунктам по индексу МосБиржи.