Очередное коррекционное ралли произошло вчера в индексе доллара на фоне распродажи американских акций. Неприятие к риску усилил комментарий главы Минфина Джанет Йеллен о том, что может потребоваться повышение ставки, чтобы предотвратить перегрев экономики.
Реакция различных классов активов, в том числе акций и доллара, вскрыла кризис доверия между инвесторами и ФРС, показав, что обещания ЦБ держать ставку на низком уровне и позиция по инфляции воспринимаются рынком очень скептично.
Позже Йеллен уточнила, что ее комментарий — не рекомендация и не прогноз относительно процентной ставки, что не удивительно, ведь всего неделю назад мы наблюдали очень осторожную риторику ФРС касательно ставки. Выступление представителя ФРС Чарльза Эванса сегодня, вероятно, будет направлено на то, что устранить ненужные рыночные слухи, которые породил неосторожный комментарий Йеллен.
Три последние волны укрепления доллара отличались тем, что становились все короче и короче по амплитуде, при этом встречали сопротивление на максимуме двух недель (~91.40):
Подобный price action вместе со стабилизацией ATR и RSI около средних значений часто предваряет пробойное движение, и, судя по напору покупателей, его вектор будет положительным. Катализатором пробоя, как ожидается, станет отчет Non-Farm Payrolls в пятницу.
Два других отчета, на которые стоит обратить внимание – данные ADP по росту рабочих мест в США и индекс ISM в сфере услуг. Они будут играть важную роль в формировании ожиданий перед NFP. Как ожидается, ADP укажет на рост рабочих мест на 850 тысяч в апреле, а индекс ISM вырастет с 63.7 до 64.3 пунктов. Особое внимание стоит обратить на компонент найма в индексе ISM, так как его предсказательная способность в отношении отчета NFP весьма значительна.
Два сильных отчета также в очередной раз подвергнут сомнению способность ФРС придерживаться стимулирующих настроек политики, что, в частности, может выразиться в ускорении роста доходности дальних облигаций. Как я писал ранее на этой неделе, развитие новостного фона на этой неделе благоволит тактическому укреплению доллара, так как преобладают отчеты по американской экономике, и риски смещены в сторону положительных сюрпризов в данных.
По EUR/USD пробой нижней границы вывел из строя восходящий трен, но особого желания продавать около критически важного уровня 1.20 замечено не было:
В связи с этим уровень может в равной степени выступать в качестве платформы для роста после завершения коррекции. Тест 1.1950 на релизе американской статистики выглядит логичным сценарием, однако не стоит забывать, что двигало недавним укреплением EUR/USD – прогресс в вакцинации, европейский фискальный стимул и экономическая статистика. На следующей неделе новостной фон, как ожидается, будет более благоприятным для роста европейской валюты.
Подробный анализ и торговые позиции — в сегодняшнем видеообзоре.
Артур Идиатулин, рыночный обозреватель Tickmill UK