Статус мировой резервной валюты накладывает на доллар США множество обязательств. Одно из них — быть мерой стоимости различных финансовых активов. Но доллар сам по себе является активом, а его курс — плавающим. Существует множество факторов (как положительных, так и негативных), способных повлиять на USD.
Это плавно подводит нас к золоту. Его стоимость обычно выражается в долларах, и падение доллара, как правило, приводит к росту драгоценного металла. Это ключевое (хотя и упрощенное) определение взаимосвязи двух активов.
Таким образом, когда ФРС вместе с другими центральными банками накачивает рынки ликвидностью, обесценивая валюты, прочие активы становятся более доступными, и спрос на них растет.
Но следует помнить, что драгоценный металл не приносит пассивного дохода, поэтому фактически он не имеет внутренней стоимости. Его стоимость определяется исключительно на основе функций спроса и предложения.
Кроме того, единственный аргумент против золота (отсутствие доходности) испаряется в тот момент, когда доллар также перестает приносить пассивный доход, а именно это и является следствием политики околонулевых ставок ФРС. В результате из характеристик золота остаются только положительные: потенциал промышленного использования, спрос на него как на материал для ювелирных изделий, а также статус актива «тихой гавани».
Последний пункт делает его идеальным инструментом хеджирования рекордных максимумов фондовых рынков, подпитываемым беспрецедентной геополитической неопределенностью на фоне сильнейшей пандемии последнего столетия (которая дестабилизировала экономику, а также некогда надежные рынки энергоносителей и недвижимости).
Это в корне меняет баланс спроса и предложения на рынке золота.
В августе золото переписало рекордный максимум впервые с 2011 года, и тогда мы предупредили о возможности отката. Предсказание сбылось: всего за пять сессий (с 7 по 12 августа) рынок пережил двузначную коррекцию.
Затем цена наткнулась на затор, который может принять форму восходящего флага — потенциально «медвежьей» модели, следующей за 10-процентиным снижением рынка. Однако на данный момент все выглядит так, что спрос (в рамках восходящего канала, берущего начало на минимумах 12 марта) превышает предложение, которое привело к падению с максимумов 7 августа.
Рынок не перешел в нисходящий тренд. Вместо этого минимум 26 августа превысил уровень дна от 12 августа (а для разворота тренда эта отметка должна была быть пробита).
Против медведей также говорит формирование округлого дна на часовом таймфрейме. Шестидневное ралли (с 12 по 19 августа) может показаться слабым, но оно сформировало медвежий восходящий флаг с соответствующими последствиями для баланса спроса и предложения. Однако закругление дна помогло завершить вымпел на дневном графике, который имеет «бычий» характер в рамках восходящего канала.
Вымпел идеально дополняет восходящий канал и лежит на 50-периодной DMA, формируя «бычью» картину. Кроме того, тот факт, что проекция вымпела на линию спроса превышает проекцию растущего флага, мяч остается на стороне «быков» (даже если на рынке и остались «медведи», которые пока выжидают).
Таким образом, сегодня цена, похоже, встретила сопротивление у основания флага, что демонстрирует наличие «очагов» предложения, сформировавшихся вслед за медвежьим флагом. Только уверенное закрытие над вершиной флага в $2027 выбьет последних быков с рынка.
Дополнительным аргументом в пользу восходящего тренда является разворот как индекса относительной силы, так и стохастического осциллятора.
Торговля — это искусство оценки рисков и «лавирования» с оглядкой на них. Этот флаг вполне может оказаться ложным, однако мы делаем ставку на то, что общая картина благоприятствует дальнейшему росту в рамках восходящего канала. В результате золото может быть на пути к тестированию максимумов 7 августа в $2089,20.
Торговые стратегии
Консервативные трейдеры будут ждать, пока спрос поглотит все предложение, что развеет любые опасения касательно жизнеспособности восходящего канала. Следует рассмотреть возможность покупки на откате, который может последовать за пробоем уровня $2030.
Умеренные трейдеры рискнут открыть длинную позицию на откате к нижней границе канала и демонстрации поддержки на этих уровнях.
Агрессивные трейдеры могут купить в любой момент, предварительно составив продуманный торговый план.
Пример агрессивной длинной позиции
- Вход: $1975;
- Стоп-лосс: $1950;
- Риск: $25;
- Таргет: $2075;
- Прибыль: $100;
- Отношение риска к прибыли: 1:4.
Примечение: Это не более чем пример позиции. Подробный анализ ситуации приведен в статье. Подход к каждой сделке может коренным образом различаться. Трейдер может дождаться более крутого спада, чтобы уменьшить риски и потенциально увеличить прибыль. Однако в данном случае появляется угроза упустить сделку. Каждая конкретная ситуация может разрешиться самыми разными способами, и трейдеры должны выбрать наиболее подходящий для них сценарий. Опытные трейдеры распределяют свои средства и открывают несколько позиций с различными соотношениями риска и прибыли. Удачи!