Обзор IPO Nurix Therapeutics

Обзор касается участия в IPO и отталкивается от ценового диапазона IPO, обзор не имеет отношения к покупке акций уже на бирже.

Американская компания Nurix Therapeutics (NASDAQ: NRIX)
Registration Statement

Сектор: Биофармацевтика

Основная концентрация стартапа – на разработке продуктов для терапии неходжкинской лимфомы и хронического лимфолейкоза.

Темпы роста выручки: n/a, есть выручка от коллабораций
Темпы роста прибыли: n/a, нет прибыли
Price/Sales: n/a

Заинтересованность текущих акционеров: -

Хайп: средний

Комментарий

Компания привлекает $149.6М – объем выше среднего для биофармацевтической компании очень ранней стадии.

Биофармацевтическая компания ранней стадии, но со значимыми коллаборациями с ведущими фармацевтическими компаниями Sanofi (PA:SASY), Gilead Sciences (NASDAQ:GILD) и Celgene, с инвестиционными связями с Bristol-Myers (NYSE:BMY). Такое количество коллабораций нетипично для биофармацевтических компаний доклинической стадии и является позитивным фактором.

По стоимости. В результате IPO компания будет оценена в $592М, что незначительно выше обычного диапазона оценки биофармацевтических компаний ранней стадии в $250М-$500М. Учитывая перспективные коллаборации и поддержку таких инвесторов как Bristol-Myers, Third Rock Ventures, оценка компании выглядит адекватной в текущих реалиях.

J.P. Morgan является ведущим андеррайтером. IPO, у которых J.P. Morgan был ведущим андеррайтером в последние 12 месяцев, принесли среднюю доходность 80% с момента размещения. Это очень высокий показатель.

Доклинические результаты испытания выглядят перспективно. Рынок терапии лимфомы является очень перспективным, с большой емкостью и хорошими ожиданиями роста.

Ожидаемая аллокация – небольшая.

Как было сказано, это компания очень ранней стадии, соответственно, с очень большими рисками. Аналитика здесь сводится только к вышеуказанным фактам, как и у большинства биофармацевтических стратапов. Интерес лидирующих фармацевтических фирм и фонда Third Rock Ventures показывает, что разработки компании действительно стоящие.

C учетом статистики IPO, риска, вышеперечисленных факторов, я ожидаю доходность по этому IPO около средней.

Я оцениваю это IPO нейтрально.