Обзор рынка FX за 13 апреля 2020 года
Фондовый рынок США начал новую неделю снижением, но валюты не демонстрировали особой волатильности, поскольку многие рынки были закрыты в Светлый понедельник. Доллар США весьма непоследователен: он снизился по отношению к японской иене и укрепился против евро. Канадский доллар снизился, даже несмотря на новый нефтяной пакт ОПЕК++, поскольку цены на сырье растеряли прибыль и откатились. Ценовая война между Саудовской Аравией и Россией завершилась соглашением об ограничении добычи на 9,7 млн баррелей в сутки. Однако отказ Мексики от сотрудничества не позволил достичь ожидаемых ограничений в размере 10 млн баррелей, что объясняет подавленную реакцию рынка. Ограничительные меры недостаточны, хотя переговоры вовсе могли сорваться.
У канадского доллара есть проблемы и помимо низких цен на нефть. На прошлой неделе мы узнали, что экономика страны потеряла миллион рабочих мест, поскольку производственная активность резко замедлилась из-за пандемии коронавируса. На этой неделе Банк Канады проведет очередное заседание; у регулятора ограничено пространство для дальнейшего смягчения политики, но нет никаких сомнений в том, что регулятор сохранит «голубиную» позицию, сигнализируя о дальнейших перспективах корректировки процентных ставок и крупномасштабной программы выкупа активов. На экстренном заседании, состоявшемся две недели назад, центральный банк снизил процентные ставки до 0,25% и впервые представил программу выкупа государственных ценных бумаг объемом 5 млрд долларов в неделю. Цель — поддержать финансовую систему и экономику.
Заседание Банка Канады по денежно-кредитной политике является одним из 5 главных событий недели, способных повлиять на валютные рынки:
5 главных публикаций недели в хронологическом порядке
1. Торговый баланс Китая
2. Розничные продажи в США
3. Решение по ставке Банка Канады
4. Данные по рынку труда Австралии
5. ВВП Китая
Данные по торговому балансу Китая существенно превзошли ожидания аналитиков, поскольку страна начала восстанавливаться от последствий COVID-19. Розничные продажи в США, с другой стороны, должны быть слабыми: закрываются второстепенные предприятия, а цены на природный газ падают. Ожидается, что Австралия сообщит о потере рабочих мест, но релиз может оказаться лучше прогноза, поскольку индекс PMI отразил улучшение условий на рынке труда.
Важным тестом для акций также станет сезон корпоративной отчетности, который начинается на этой неделе и продлится еще три. Первыми опубликуются банки, нефтяные компании, а также такие известные игроки, как Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) и Bed Bath & Beyond Inc (NASDAQ:BBBY). Мы также сможем оценить настроения ФРС, поскольку ожидается публикация "Бежевой книги" и выступления глав региональных банков. Финансовая отчетность компаний должна быть ужасной, а главы ФРБ должны выразить обеспокоенность, что может ограничить рост доллара. Инвесторам также не нравится тот факт, что президент Трамп ретвитнул призыв уволить доктора Фаучи; это признак того, что он теряет терпение в отношении ведущего эксперта по инфекционным заболеваниям. Это плохие новости для доллара и рынков США, особенно учитывая важность текущей недели.