Обзор российского фондового рынка

Достаточно посмотреть на два графика SPX500 и РТС, где без лишних комментариев видно, какой рынок догоняющий. И всё это после куда более внушительных распродаж российского индекса.


А причины всё те же, они более всего отпугивают инвесторов: неопределённость, политические риски, зависимость экономики от сырьевой составляющей и слабая диверсификация экономики, нежелание пойти на компромисс и нефтяные войны с саудитами.

Всё это на долгосрочную перспективу лишает российский рынок шансов быть инвестиционным инструментом и занимать солидную долю в портфеле. Так что российские эмитенты преимущественно остаются спекулятивным инструментом.

И даже в случае недооценённости мы видим, что кроме внешнего фона нужны более мощные драйверы, чтобы РТС стал опережающим хотя бы в краткосрочном периоде.

Технически ложный пробой и консолидация у 944. Рост уже продолжается с гэпа вверх на открытии новой торговой сессии, когда участники торгов получили долю успокоения, что внешние факторы не «сгустились».



Посмотрим теперь через призму акций с наибольшей капитализацией на то, как они могут повлиять на РТС…

Сбербанк (MCX:SBER). Четыре торговые сессии инструмент выдерживает натиск на 180. Локально границы диапазона — 175–205.



Газпром (MCX:GAZP) — ретест 160 близ новостной по дивидендам, откуда был мощный рост в 2019 году. Локально остановка по 161.5, далее ложный пробой, консолидация — теперь попытки пробить ключевую 185.



Интересная ситуация разворачивалась вокруг акций Лукойла (MCX:LKOH). Инструмент явно сильнее рынка, и, не доходя до 3500, покупатели начали активно возвращаться.

Локально после первых импульсных покупок от 3500 интересная была возможность входа на ретесте границы гэпа и консолидации по 4365.



Ещё один эмитент сильнее рынка – Норильский никель (MCX:GMKN). После ложного пробоя круглой цифры на 15 000 с движением до 14 200 и затем активным откупом, который закрыл уже более половины коррекции, сейчас идёт борьба за 20 000.

Внешне после ложных пробоев 20 000 и мощной консолидации инструмент не распродаётся, так что шансы на пробой этой отметки высоки при текущем внешнем фоне.



Руководство Роснефти (MCX:ROSN) прекрасно понимает, что последние шаги могут привести к санкциям, так что активность явно была направлена на снятие таких рисков. Эмитент прекращает своё участие в проектах в Венесуэле и продаёт активы в этой стране компании, на 100 % принадлежащей правительству РФ.

Отчасти, конечно, эти действия — попытка переложить из одного кармана в другой, только ещё более близкий к бюджету, поскольку основным акционером Роснефти является государственный Роснефтегаз, ещё 19,75 % акций принадлежит британской British Petroleum (LON:BP) и 18,93 % — QH Oil Investment LLC.

И ещё одна акция принадлежит государству, я так понимаю, на случай, если надо будет её сделать золотой. Технически по Роснефти отскок за рынком, и теперь ретест 320.



Закрытие границ и перелётов, даже несмотря на позитивный внешний фон, продолжает душить Аэрофлот (MCX:AFLT). Понятно, что после такого простоя очень сложно будет восстанавливаться. Вполне возможно, что придётся рассчитывать на помощь государства.

Технически инструмент практически достиг 50, затем в моменте стряхнул шорт-селлеров выше 75 и вновь попал под давление. Сейчас локальная ключевая на 65.



Виктор Макеев, финансовый аналитик компании Gerchik & Co.