Окончание лета рынок отпраздновал восстановлением после пятничного обвала. В первую очередь, такая реакция была вызвана тем, что США и Китай снова садятся за стол переговоров, и будет назначена новая дата встречи лидеров двух стран.
В то же время, макроданные говорят, что ситуация в экономике не настолько позитивная, при этом не только в США, но и по всему миру. Индексы деловой активности как в США, так и в Европе, Китае и других странах продолжает снижаться, в то же время инфляция продолжает свой рост.
Несмотря на это, инвесторы рассматривают вариант снижения процентной ставки в США. Это четко прослеживается на рынке облигаций, где мы уже видим инверсную кривую по всем облигациям. Более того, с 01.09.2019 вступили в силу пошлины со стороны США общей суммой в 110 млрд долл. США на импорт из Китая. Китай в ответ поднял свои тарифы.
В Европе, ситуация другая. Снижение деловой активности и падение инфляции идут рука об руку. Будет обратно введена процедура количественного смягчения и снижения процентной ставки, которая сейчас на уровне 0%. Это приведет к дальнейшему падению европейской валюты и росту фондового рынка Европы и США.
Вывод. Сейчас самым выгодным вариантом будет сокращение позиций в акциях и наращивание в коротких облигациях США т. к. они смотрятся наиболее выигрышными по сравнению с другими странами. В случае, если Европа начнет программу количественного смягчения, можно увеличивать процент акций в портфеле.
Более подробно по США, Европе, Украине и Российской Федерации смотрите в видео