Получите скидку 40%
Новинка! 💥 Приобретите ProPicks и узнайте стратегию, опередившую S&P 500 более чем на 1,183% Получить СКИДКУ 40%

Почему растет дефицит бюджета США?

Опубликовано 20.05.2019, 11:00
Обновлено 09.07.2023, 13:32

Налоговая реформа Трампа стоила бюджету США до 250 млрд долларов в год. Если бы корпорации платили налоги с прибыли в формате 2011-2015 годов, то сборы за 2018 год могли бы составить 430-450 млрд, а фактически собрали чуть меньше 200 млрд. Чтобы понять масштаб – это ровно половина от годового прироста дефицита федерального бюджета. До вступления в должность президента США, в 2016 дефицит бюджета балансировал около 500 млрд долл. в год, а сейчас подбирается к 1 трлн.

Рис.1

Еще 120 млрд долларов за год (или почти 25%) в дефицит бюджета внес фактор процентных расходов, которые выросли с 230 млрд до 350 млрд.

Рис.2

При декомпозиции прироста процентных расходов на рост долга приходится лишь 15%, остальное – это рост процентных ставок по трежерис целиком и полностью из-за новой денежно-кредитной политики ФРС. Поэтому, если хотите знать причину роста дефицита бюджета на полтриллиона с 2016, то все просто – 50% из-за поблажек корпорациям и 25% от роста расходов на обслуживание долга. Что входит в оставшиеся 25%? В структуре основных источников дохода федерального бюджета США налоги с корпораций упали до 6% – это самый низкий уровень за весь период доступной статистики (с 1982 года).

Рис.3

Третья причина роста дефицита бюджета – резкое замедление основных источников формирования бюджетных доходов – налоги с физических лиц и социальные платежи. Годовые темпы падают до нуля (особенно с 4 квартала 2018) – косвенное свидетельство того, что признаки замедления доходов населения имеют место быть. При этом расходы растут чуть выше инфляции.

Рис.4

Но можно посмотреть и под другим углом. При Трампе впервые за 7 лет начали расти расходы на оборону – почти на 100 млрд долл. Поэтому это можно назвать третьей причиной, т. к. все прочие расходы федерального бюджета были компенсированы/перекрыты ростом доходов бюджета. Так что: налоги с корпораций (50%), рост процентных ставок (25%) и около 20% (рост расходов на оборону). Эти расходы на оборону являются самыми быстрорастущими в структуре всех расходов федерального бюджета.

Рис.5

Так что не стоит недооценивать Трампа – второй срок ему практически гарантирован. Вся эта мышиная возня в СМИ – это для тупых, отвлечение внимания, дымовая завеса. За Трампа три наиболее влиятельных лобби в США – финансовый сектор (Wall Street), ВПК и промышленники. Опять же, при декомпозиции дефицита бюджета можно выделить так называемый структурный дефицит бюджета или устойчивый (не связанный с краткосрочной конъюнктурой или политикой Белого дома). На протяжении практически всей своей истории взносы на социальное обеспечение перекрывали расходы на социальное обеспечение, был некий паритет: что собрали – то и раздали.

Рис.6

С 2008 года пошел резкий разрыв – на тот момент это было связано с падением доходной базы населения из-за известных событий, но потом компенсировали выпадающие доходы по взносам в 2012-2014 годах. Причем компенсировали по максимуму в рамках продолжения тренда 2005-2007. Тут речь идет о номинальных доходах, и очевидно, что тренд 1987-2003 не совпадает с трендом 2004-2019, это обусловлено замедлением инфляции и приростом номинальных доходов населения. А вот расходы на социальное обеспечение не сокращали, ни в кризис, да и в дальнейшем тоже никак не резали. В кризис отказ от сокращения понятен – это одна из антикризисных мер для компенсации выпадающих доходов населения, а с 2011 это преимущественно связано с демографическим фактором. Так что почти полтриллиона – это структурный дефицит по социальным расходам.

Рис.7

Расходы на социальное обеспечение являются основными (38%) в структуре всех расходов правительства, и эта категория меньше остальных допускает какую-либо балансировку.

Что касается того, кто выкупает дефицит бюджета США, то об этом – в отдельном обзоре.

Последние комментарии по инструменту

Бюджетный дефицит растет, потому что растут его компоненты - суть сей статьи :)
робят, вы бы писали свою пургу на бересте при лучине и желательно гусиным пером, а не используя американские технологии...
 В смысле? Просто последняя ссылка, с которой ты поделился и выдержка из вики, которую ты прислал ранее - они обе говорят об одинаковом количестве немцев в этническом составе США, я вот о чем.
 Хоть и одна ссылка с русского сайта.
 то есть я не понял, что ты хотел сказать последним сообщением. Просто мне попался неудачный российский источник, а тебе вполне достоверный.
Теперь понятен тред дешевой нефти США - нужен дешёвый бензин для нищающих америкотов...
Спасибо отличный обзор
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.