Глобальные площадки
Аппетит к риску на глобальных площадках ухудшился на фоне возобновления опасения относительно торговых противоречий между Китаем и США. Накануне Трамп заявил, что не планирует встречаться с главой КНР в феврале, в то время как до 1 марта стороны должны прийти к соглашению, которое должно предотвратить повышение пошлин до 25%. На этом фоне большинство рисковых активов демонстрируют понижательную динамику. Фондовые индексы теряют от 1 до 2%, нефть также в минусе, а валюты развивающихся стран слабеют на 1% по итогам последних двух торговых сессий. На фоне снижения аппетита к риску присутствует повышенный спрос на защитные активы: американская валюта укрепляется с начала февраля, а доходности американских казначейский облигаций снижаются (2.64% по десятилетним облигациям по сравнению с 2.7% накануне). Европейская валюта находится под давлением с начала февраля, теряя за данный период 0.9%. Дополнительным поводом для ослабления европейской валюты накануне стала публикация статистики по промышленному производству в Германии (-3.9% г/г декабре). Кроме того, Еврокомиссия существенно ухудшила свои прогнозы относительно перспектив экономического роста еврозоны в 2019 году. Текущий прогноз предполагает рост на 1.3% в 2019 году по сравнению с 1.9% в предыдущем прогнозе. Основной негативный вклад в пересмотр внесли ухудшения ожиданий относительно перспектив экономик Италии и Германии. На этом фоне европейская валюта пока не имеет заметных причин для укрепления против доллара.
Российский валютный рынок
Российская валюта в ходе вчерашних торгов демонстрировала разнонаправленную динамику в основных валютных парах, незначительно укрепляясь по отношению к евро и находясь под умеренным давлением в паре с долларом США. Поддержку рублю в паре с евро в утренние часы оказали слабые данные по объему промышленных заказов в Германии за декабрь, оказавшиеся хуже ожиданий рынка (-0.4% vs 0.7% м/м). Кроме того, на негативную динамику евро повлияла публикация обновленных экономических прогнозов по экономике Еврозоны, согласно которым экономический рост в ЕС в 2019 году составит 1.3% (против 1.9% в прошлом прогнозе). Тем не менее, снизившиеся вчера нефтяные котировки и возросшая вероятность негативного сценария в американо-китайских переговорах оказывали давление на российскую валюту. Накануне глава Национального экономического совета Белого дома Лоуренс Кадлоу заявил, что США и КНР пока далеки от заключения торгового перемирия, а президент Трамп, отвечая вчера на вопросы журналистов, сказал, что его встреча с президентом КНР пока не назначена. На этом фоне аппетит инвесторов к рисковым активам продолжил снижаться, оказывая негативное влияние на динамику рубля и остальных валют развивающихся стран. Сегодня российская валюта продолжит испытывать на себе умеренное давление на фоне отмеченных выше факторов. В 13.30 мск Банк России озвучит итоги первого в текущем году заседания Совета директоров по вопросам денежно-кредитной политики. Ранее мы отмечали, что ожидаем сохранения ключевой ставки на неизменном уровне (7.75%) по итогам этого заседания. Рубль нейтрально отреагирует на решение ЦБ. Ориентирами по паре USDRUB выступят отметки 65.7-66.5.
Сырьевой рынок
Цены на нефть снижаются на фоне негативных сигналов о ходе торговых переговоров США и КНР. Накануне Д. Трамп сообщил, что встреча с Си Цзиньпином, которая планировалась на конец февраля, может не состояться. 1 марта истекает срок торгового перемирия между США и КНР, после чего Штаты могут ввести дополнительные пошлины на китайские товары, что еще больше осложнит торгово-экономические отношения двух стран. Дополнительными негативными сигналами для рынка стали пересмотренные экономические прогнозы Еврокомиссией и Банком Англии. В итоге рынки вновь возвращаются к более пессимистичным ожиданиям в отношении перспектив глобального экономического роста, что понижает оценки спроса на энергоносители. Сегодня в фокусе нефтяного рынка будут данные от сервисной компании Baker Hughes о числе буровых установок в США (21.00 мск). Напомним, что текущий уровень нефтедобычи в США находится на исторических максимумах, составляя 11.9 mbd. Согласно прогнозам рост добычи в Штатах в текущем году продолжится и достигнет 12.3 mbd, что является дополнительным вызовом для поддержания баланса на рынке и ограничивает рост цен. Краткосрочными ориентирами на Brent выступят отметки $60-63/bbl.
Татьяна Евдокимова, Денис Давыдов, Нордеа Банк