Кратко о главном
Опасения, что американские компании могут замедлить темпы своих продаж вызвали волну продаж в бумагах IT-сектора по всему миру. Курс рубля стабилен, несмотря на продолжающееся снижение цен на нефть. Гособлигации растут на фоне распродажи в акциях по всему миру.
Обзор макроэкономических событий
Сегодня Росстатом будет опубликован пакет значимой макроэкономической статистики за октябрь. В центре внимания будут данные по розничным продажам. Консенсус аналитиков Bloomberg ожидает ускорения темпов роста розничных продаж до 2,4% г/г. Однако мы ожидаем замедления данного показателя до 2,2% г/г из-за падения покупательской способности, вызванного ускорением инфляции. Напомним, что за неполную первую неделю ноября инфляция неожиданно ускорилась до 0,2% нд/нд, что говорит о росте цен на товары при падающем уровне реальных доходов населения. Ожидается, что реальные доходы домохозяйств снизились на 1,1% в прошлом месяце. В целом причиной ускорения роста индекса потребительских цен в РФ может стать постепенное повышение стоимости отпускаемой продукции розничными сетями в преддверии изменения НДС с 1 января 2019 года с 18% до 20%. Данные по недельному изменению инфляции будут опубликованы Росстатом завтра днем. Вышедшая макроэкономическая статистика в Германии сегодня утром полностью совпала с ожиданиями рынка, и индекс цен производителей вырос в октябре на 3,3% г/г. Во второй половине дня в США будут опубликованы данные по строительству новых домов. Рынок ожидает, что данный показатель возрастет на 1,22 млн в октябре.
Опасения, что компания Apple (NASDAQ:AAPL) (-4%) может замедлить продажи своих смартфонов вызвали волну распродаж на глобальном рынке акций. На текущий момент европейские фондовые индикаторы снижаются в среднем на 0,5%. Фондовые индексы стран АТР завершили день также падением в среднем на 1%. На наш взгляд, до момента публикации первых данных о реализации продукции IT-компаниями в период рождественских распродаж в США инвесторы будут отыгрывать опасения замедления спроса на эти товары. Первые результаты «черной пятницы» будут опубликованы в начале декабря.
Долговой рынок России
В гособлигациях европейских стран наблюдается разнонаправленная динамика котировок. Дешевеют облигации Италии до 3,6% к погашению на фоне слабых результатов размещения госбумаг в понедельник. Сегодня Минфин РФ объявит о параметрах завтрашнего аукциона по размещению ОФЗ. Учитывая низкую активность инвесторов на рынке и сохраняющиеся геополитические риски, мы ожидаем, что министерство может предложить два среднесрочных выпуска на общую сумму 20 млрд рублей.
Валютный рынок
Курс рубля с начала дня против доллара США не изменился и колеблется у отметки 65,55 руб./долл. Российская валюта стабильна, несмотря на падение цен на нефть, что объясняется продолжающимся ослаблением курса доллара США относительно корзины валют DXY. Доллар дешевеет относительно основных валютных пар из-за ослабления опасений ускоренного повышения ставок в США. Напомним, что еще месяц назад вероятность повышения ставок оценивалась рынком на уровне 76%. Сейчас данный показатель снизился до 69%, так как в последнее время несколько смягчилась риторика высказываний со стороны представителей ФРС.
Фондовый рынок
Индекс Московской биржи опустился ниже значимого уровня 2350 пунктов, обновив минимумы с начала текущего месяца. Основное давление на индекс оказывает падение котировок акций сырьевых компаний, которые движутся вниз вслед за ценами на нефть. За последние сутки стоимость барреля нефти марки Brent опустилась на 1,4%, не удержавшись на отметке $66. Падение цен на нефть, наоборот, оказывает поддержку акциям «Аэрофлота (MCX:AFLT)» (+0,3%).
Ярослав Смирнов, Dukascopy Bank SA