Стабилизация долларовых ставок оказала поддержку фондовым рынкам развитых стран и ценам на драгоценные металлы, однако текущие уровни ставок и крепкий доллар препятствуют возврату спроса на активы развивающихся стран.
Доходность 10-летних гособлигаций США пытается откатиться от многолетних пиков, достигнутых на прошлой неделе: перспектива ухода ниже 3% оказывает поддержку настроениям на мировых рынках. Однако доллар остается крепким в ожидании масштабных аукционов Минфина США (размещаются гособлигации со сроками погашения 2-7 лет на общую сумму 99 млрд.долл.) ближайших трех дней. Мы рассчитываем, «по факту» размещения UST давление на евро и валюты развивающихся стран ослабнет, что позволит и рынкам акций улучшить свою динамику. Тем более, что рынки фактически не смогли вчера отыграть уход риска «торговых войн» между США и КНР, а пикировка США с Венесуэлой (вчера Соединенные Штаты ограничили операции с госдолгом страны) и с Ираном не несет, по крайней мере, на данном этапе, явных негативных последствий, особенно учитывая историю с Китаем, также начинавшуюся страшно, и отдаленность применения антииранских санкций. Последние заявления США в отношении Ирана, скорее, позитивны для рынка нефти: госсекретарь США М. Помпео в своей речи в понедельник пригрозил Иранской республике «самыми жесткими санкциями за всю историю», выставив 12 условий, включая не относящиеся к ядерной сделке выход иранских войск из Сирии и прекращение поддержки повстанцев в Йемене.
В целом, мы оцениваем конъюнктуру мировых рынков как умеренно позитивную: ждем уже сегодня попыток отката в долларе и дальнейшего, но постепенного улучшения настроений на мировых рынках, -насыщенность важными событиями среды (выйдут предварительные PMI по Европе и США; будут опубликованы протоколы с последнего заседания ФРС, способные скорректировать ожидания по ставкам) может сдержать их рост.
Индекс МосБиржи, вчера удержался выше 2310-2330 пунктов и сегодня способен, в случае улучшения спроса на активы ЕМ, продолжить движение в направлении зоны исторических максимумов (2350-2370 пунктов). Рынок конъюнктурно заметно недооценен к нефти, учитывая относительно низкий страновой риск и высокие цены на нефть. Рассчитываем на дальнейшее повышение интереса к внутренним секторам.
Евгений Локтюхов, Руководитель направления анализ отраслей и рынков капитала «Промсвязьбанк»