Кратко о главном
После окончания очередного заседания FOMC вновь в центре внимания инвесторов оказались геополитические риски, обусловленные опасениями усиления экономического протекционизма. Планы администрации президента США о введении пошлин, защищающих интеллектуальные права американских компаний, вызвали распродажу на глобальном рынке акций.
Обзор макроэкономических событий
Вчера вечером завершилось двухдневное заседание Комитета по операциям на открытом рынке США, по итогам которого ключевая ставка была повышена на 0,25% до 1,75%, что совпало с ожиданиями рынка. В ходе первой конференции в качестве главы Комитета по операциям на открытом рынке США Джером Пауэлл указал на возможность повышения ключевой ставки еще на двух заседаниях комитета. Публикуемая ранее статистика по рынку труда и промышленному производству в последнее время усилила ожидания, что ускорение экономики США и повышение инфляционных рисков заставит ужесточить риторику ФРС. Однако этого не произошло и привело к росту волатильности на фондовом рынке.
В целом, на текущий момент большинство индексов снижается на фоне роста опасений дальнейшего усиления экономического протекционизма. Поводом для этого стали сообщения в СМИ о подготовке американскими властями законопроекта, который бы предусматривал взимание пошлин за незаконное использование патентных прав и интеллектуальной собственности. Индексы европейских и азиатских бирж отреагировали сегодня на данную новость снижением в среднем на 1%.
Долговой рынок России
Вновь доходность гособлигаций на рынке растет. С начала сегодняшнего дня доходность гособлигаций европейских стран поднялась на 2-5 б.п. 10-летние казначейские облигации США подешевели до 2,895% к погашению. Рост курса рубля против доллара второй день подряд позитивно сказался на динамике ОФЗ. Индикативный выпуск 26212 торгуется сегодня с доходностью к погашению 7,04%. Неопределенность относительно предстоящего заседания FOMC заставила Минфин РФ сократить объем предложения ОФЗ на еженедельном аукционе до 30 млрд рублей. Во второй половине дня Росстат опубликует крупный пакет макроэкономической статистки, значение которой перед заседанием ЦБ РФ возросло.
Валютный рынок
Курс рубля против доллара растет второй день подряд, благодаря позитивной динамике на рынке нефти. На текущий момент за один американский доллар дают 57,5 рублей. Курс евро растет на 18 копеек до 70,59 руб./евро. На наш взгляд, до окончания заседания FOMC на валютном рынке будет затишье. Содержание пресс-конференции, в которой примет участие новый глава ФРС Джером Пауэлл, может повлиять на среднесрочные ценовые уровни по основным валютным парам.
Фондовый рынок
Индекс Московской биржи растет второй день подряд вслед за акциями сырьевых компаний и банков. Отчётность нефтегазовой компании ЛУКОЙЛ (MCX:LKOH) (+0,9%) за 2017 год оказалась лучше ожиданий рынка, активизировав покупки в акциях нефтегазовых компаний. В лидерах падения оказались акции Сбербанка (MCX:SBER) на ожиданиях утверждения советом директоров банка дивидендов за 2017 год. Индекс РТС растет на 0,8% с начала дня, поднявшись вслед за рублем до 1266,3 пунктов.
Ярослав Смирнов, Dukascopy Bank SA