Эта неделя пройдет в ожидании объявления итогов заседания мировых центробанков: в среду, 13 сентября, свой вердикт по итогам двухдневной встречи огласит Федрезерв США. Я придерживаюсь мнения, что американский регулятор повысит процентную ставку на 25 б.п., до диапазона 1,25-1,5%.
Вслед за ФРС о своих намерениях касательно монетарной политики заявит Европейский центробанк (ЕЦБ) – его заседание состоится в четверг, 14 декабря. Эксперты не ожидают от регулятора никаких сюрпризов: еще в октябре стало известно, что с января 2018 года ЕЦБ сократит программу выкупа активов (QE еврозоны) до €30 млрд в месяц с нынешних €60 млрд в месяц.
Наконец, в пятницу, 15 декабря, пройдет заседание Банка России. В условиях замедлившейся инфляции российский регулятор взял курс на ослабление кредитно-денежной политики. На этот раз участники рынка предполагают, что ключевая ставка может быть снижена с 8,25% до 8% – это решение во многом уже отыграно ценами на финансовые активы.
Исходя из всего сказанного, текущая неделя – хорошее время отхода от финансовых активов и покупка акций компаний, работающих в сфере добычи «чёрного золота» и угля.
По моему мнению, наиболее перспективными с точки зрения выплаты дивидендов являются нефтяные бумаги – привилегированные акции «Сургутнефтегаза (MCX:SNGS)» и «Татнефти (MCX:TATN)», которые получают неплохие доходы от поднимающихся цен на нефть. Также стоит присмотреться к акциям угольной компании «Распадская (MCX:RASP)».
Основной фактор, говорящий в пользу покупки, может материализоваться уже на этой неделе, во вторник, 12 декабря. На эту дату запланировано заседание совета директоров компании, на котором, вероятно, будет поднят вопрос дивидендной политики. Величина свободного денежного потока после погашения оставшейся суммы долга позволит выплачивать около 15-16 рублей в качестве дивидендов. Также стоит отметить, что, несмотря на предыдущее ралли, бумаги остаются значительно недооцененными по мультипликаторам относительно сектора металлургии и добычи.
Более того, рынок не учитывает высокую доходность ожидаемого свободного денежного потока после окончания делевереджа. Я считаю, что затянувшийся «боковик» окончится уже в конце этого года новым восходящим импульсом. Вполне вероятным выглядит достижение цены в 96 руб. за акцию в течение предстоящих 90 дней.