В понедельник на валютном рынке наблюдалось заметное ослабление всей группы валют EM. Российский рубль, турецкая лира, южноафриканский рэнд, бразильский реал продемонстрировали снижение против доллара на 0,8%-1,5%. Пара доллар/рубль на этом фоне вчера локально укреплялась выше отметки 58 руб/долл.
Общая слабость валют EM отчасти может быть обусловлена сохранением тенденции к росту доходностей на глобальных рынках, которая наблюдается с конца прошлой недели. Ключевым событием текущей недели для всей группы валют EM может стать заседание ФРС, итоги которого будут объявлены завтра. Учитывая сильную взаимную корреляцию валют развивающихся стран, итоги заседания Федрезерва могут задать настроения в валютах EM на ближайшие пару недель.
Некоторое давление на позиции рубля вчера могло оказывать снижение нефтяных котировок. Цены на нефть марки Brent локально уходили ниже отметки 55 долл/барр., однако в целом влияние нефтяных цен на динамику рубля в последние недели не столь выражено. Ключевой историей в динамике рубля сейчас является общее отношение инвесторов к долговым рынкам развивающихся стран, нежели динамика нефтяных котировок.
Постепенно приближается налоговый период, пик которого в этом месяце приходится на 25-28 сентября. Общий объем выплат в сентябре (без учета страховых взносов) мы оцениваем в 930 млрд руб. Фактор налогов может оказывать локальную поддержку рублю в ближайшую неделю, но внешняя история (отношение глобальных инвесторов к долговым рынкам EM) в текущих условиях гораздо важнее.
На рынке МБК ставка Mosprime o/n в понедельник снизиласьдо 8,42%. Объем средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ увеличился до 3,37 трлн руб. Сегодня Банк России проведет депозитный аукцион сроком на одну неделю (объем лимита на данный момент еще не обозначен).
Пара доллар/рубль может некоторое время консолидироваться вблизи текущих уровней.
Михаил Поддубский, «Промсвязьбанк»