Ежедневный обзор российского рынка акций

- Текущие уровни привлекательны для покупки USD/RUB.

- Индекс ММВБ продолжает торговаться в боковике 1640–1710 пунктов.

В понедельник российский фондовый рынок торговался практически в гордом одиночестве – объёмы торгов были минимальны. Основные мировые площадки (в США, Германии, Великобритании, Гонконге) были закрыты в связи с праздниками и значимой макростатистики не выходило. Торги начались с небольшого снижения, которое усилилось в середине дня. В конце дня покупатели вернулись на рынок. По итогам дня индекс ММВБ упал на 0.62% до 1655.4 пунктов. Хуже рынка смотрелись акции нефтяного сектора – Роснефть (ROSN), Татнефть (TATN), Сургутнефтегаз (SNGS). Возможно, это связано с рисками снижения нефтяных цен на фоне прогресса в переговорах G6 и Тегерана. В ближайшие месяцы санкции с Ирана могут быть сняты, а иранская нефть до конца года может вернуться на мировой рынок.

Со знаком плюс отмечаем акции Уралкалия (URKA) (+2%). В рамках объявленного buybackбыло подано заявок на выкуп 11.9% бумаг на $1.1 млрд из объявленных $1.5 млрд. Так как общий объем заявок не превысил максимального объема программы выкупа, будут выкуплены все предъявленные ценные бумаги. Существовал риск, что в программе buyback активное примут участие мажоритарии компании (ОНЭКСИМ, Уралхим или китайский фонд приняли участие лишь частично), тогда бы выкупалась часть бумаг. Но этот риск не реализовался. Кроме того, на оставшиеся $0.4 млрд возможна новая программа buyback или выплата дивидендов.

Акции банка Возрождение (+30%) отсалютовали новости о вероятном объединении с Абсолют-банком. В ближайший месяц сделку должен одобрить совет директоров. Банки примерно сопоставимы по размерам, а объединённый банк войдёт в ТОП-15 в России. На наш взгляд, к сделке банки подтолкнул кризисный период. Сейчас идёт укрупнение компаний сектора. Достаточно вспомнить присоединение к банку Открытие Петрокоммерца, НОМОС-банка и Траста (через санацию), а также вероятное продажу Уралсиба МКБ. Объединение позволит решить часть финансовых проблем. Не последнюю роль играет правило «Toobigtofall» – крупные игроки могут рассчитывать на помощь государства в случае возникновения серьёзных проблем.

На валютных площадках основное внимание сейчас приковано к доллару. В пятницу глава ФРС Йеллен в очередной раз подтвердила, что планирует начать подъём учётной ставки уже в этом году. Это идёт несколько в разрез с протоколами последнего заседания Федрезерва, свидетельствующих о возможности переносапериода повышения ставкина более поздний срок. В общем, ситуация неоднозначная. Подъём ставки окажет поддержку доллару и приведёт к продажам рискованных активов по всему миру.

В то же время, евро находится под давлением. ЕЦБ недавно запустил программу количественного смягчения. Кроме того, снова замаячил риск дефолта Греции. Министр внутренних дел страны Никос Вуцис заявил, что в казне недостаточно средств для очередного платежа по кредиту МВФ 5 июня.

Перед сегодняшним открытием российского рынка сложился смешанный внешний фон. Азиатские рынки сегодня торгуются на положительной территории. Фьючерс на S&P 500 с утра снижается 0.18%, а Brent растёт на 0.04%.Сегодня западные инвесторы вернутся за торговые терминалы после праздников – объёмы торгов возрастут.

Из корпоративных событий отметим публикацию отчётности ТГК-1 по МСФО за 1 квартал и годовые собрания акционеров Отисифарм, Ростовэнерго. Реестры акционеров под ГОСА закроют Россети (RSTI), РУСАЛ, Красный котельщик. Кроме того, с учётом новой системы торгов T+2 сегодня последний день, когда бумаги Верхнесалдинского торгуются с дивидендом (831.07 рублей, доходность 8.3%).