Итоги первого тура президентских выборов во Франции спровоцировали улучшение «аппетита к риску» на глобальных рынках, что оказывает поддержку валютам emergingmarkets. На этом фоне пара доллар/рубль вернулась к минимальным отметкам последних дней (район 55,80-56 руб/долл.).
Снижение нефтяных котировок, произошедшее в пятницу прошлой недели без какого-либо явно негативного новостного фона, на наш взгляд, способствовала росту дисбаланса между текущим курсом рубля и текущими нефтяными ценами. Однако сегодня цены на нефть прибавляют около 0,6%, после того как на выходных технический комитет ОПЕК выдал рекомендацию о продлении соглашения об ограничении объемов добычи на второе полугодие, и, судя по риторике, ключевой участник картеля (Саудовская Аравия) готов пойти на такой сценарий.
На этой неделе поддержку российской валюте может оказывать налоговый период. Пик выплаты налогов в этом месяце приходится на 25 и 28 апреля, когда будут выплачиваться НДС, НДПИ, акцизы и налог на прибыль, а общий объем выплат мы оцениваем в 1,05 трлн руб. Также в конце недели состоится заседание Банка России, а заявления Э.Набиуллиной несколько дней назад о возможной дискуссии между понижением ставки на 25 и 50 б.п. подогревают интерес нерезидентов к данному заседанию. На фоне налогового периода и в условиях притока в страну спекулятивного капитала видим риски обновления минимумов в паре доллар/рубль (достижение отметки в 55 руб/долл.).
На рынке МБК ставка Mosprime o/n в пятницу снизилась до 9,84%. Объем средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ увеличился до 2,93 трлн руб. Профицит банковской ликвидности на сегодняшний день составляет 641 млрд руб.
Риски очередного обновления минимумов в паре доллар/рубль возрастают.
Михаил Поддубский, «Промсвязьбанк»