Прогнозы на текущий день:
- Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
- Ставки денежно-кредитного рынка сохранятся на комфортном уровне;
- Доходности ОФЗ вырастут ввиду нестабильности рыночных настроений;
- Минфин покажет невзрачный результат на аукционе по размещению ОФЗ 26215.
Национальная валюта вчера отдала доллару ещё почти 20 коп., в результате чего «американец» ещё ближе подошёл к 40-рублёвой отметке. Бивалютка же поднималась выше отметки 44,6469 рубля, тем самым напрашиваясь на интервенции со стороны ЦБ РФ. Что касается последних, то вчера были опубликованы объёмы валютных интервенций за минувшую пятницу, тогда они составили вполне себе увесистые 38,95 млрд рублей (в районе $1 млрд).
Это первая существенная поддержка национальной валюты за последнее время. В преддверии публикации этой информации было понятно, что продали валюты прилично, так как до этого сообщили, что границы валютного коридора повысили сразу на 10 коп. (чем больше интервенций, тем быстрее сдвигаются границы). В целом, рубль так и находится в зоне повышенного риска, ослабление может продолжиться.
Минфин и на этой неделе решил поучаствовать в аукционном забеге, планируя предложить на суд инвесторов ОФЗ серии 26215 (дата погашения 16 августа 2023 года) в объеме 10 млрд рублей. Видно, что в этот раз решили стать более приземленными. В прошлую среду правило число 15 (15-летки на 15 млрд рублей), в итоге их продали лишь на 2/3 от завяленного объёма. Сегодня день пройдёт под знаком 10: 10-летки на 10 млрд рублей.
Конъюнктура сейчас плоха, так что Минфин вряд ли покажет сногсшибательный результат на своём аукционе. Доходности ОФЗ с прошлой среды «уехали» вверх на ощутимые 15-30 б.п. Доходность непосредственно 10-леток выросла на 20 б.п. – до 9,59% годовых с 9,39% годовых. Конечно, каждый сам выбирает инвестиционные инструменты, но, на наш взгляд, пока бумагам ещё далеко до приобретения привлекательной внешности.
Вчера прошёл аукцион недельного РЕПО Банка России, лимит по которому был повышен до 1990 млрд рублей с 1830 млрд рублей прошлой недели. Этих денег, всё равно не хватило, спрос банкиров составил 2036 млрд рублей. В дополнение к этому ликвидную подпитку в размере 15 млрд рублей получили кредитные организации и от Федерального казначейства. В целом кондиции денежно-кредитного рынка сохраняются довольно комфортными. Индикативная ставка Mosprime по кредитам «овернайт», например, уже третий день кряду удерживается под 8-процентной планкой (вчера бенчмарк составлял 7,57% годовых).
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Банк ФК Открытие-БО-06 (8,60% годовых), ВТБ-06 (9,30% годовых), МКБ-08 (8,65% годовых), НОВИКОМБАНК-БО-03 (9,85% годовых), ОАО Группа ЛСР-БО-04 (10,15% годовых), Разгуляй-Финанс-БО-01 (11,30% годовых).
Пройдёт оферта по выпуску: Фармпрепарат-01 (23 млн рублей). Состоятся размещения следующих выпусков рублёвых бондов: Россия-ОФЗ-26215-ПД (10 млрд рублей), Русфинанс Банк-14 (4 млрд рублей), СОЛОМЕНСКИЙ ЛЕСОЗАВОД-01 (3 млрд рублей).
Сергей Алин, старший аналитик ИГ «Норд-Капитал»