Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций не изменятся существенно;
• Ставки денежно-кредитного рынка могут снизиться;
• Доходности ОФЗ сильно не изменятся;
• Рубль сохраняет предпосылки к продолжению коррекции.
Во вторник по рублевым облигациям наблюдалась преимущественно умеренно негативная динамика. Индекс корпоративных облигаций MСXCBITR потерял 0,08%. При этом ставки на межбанковском рынке снизились: MosPrime Rate O/N упала на 4 б.п. до 7,82% годовых. При этом несколько вырос спрос на ликвидность по недельным РЕПО ЦБ РФ, впрочем, ажиотажного спроса здесь также не наблюдалось. Банки привлекли на вчерашнем аукционе недельного РЕПО с ЦБ весь выделенный лимит – 2,45 трлн руб. Объем спроса составил 2,53 трлн рублей. Ставка отсечения была определена на уровне 7,55% годовых. Средневзвешенная ставка составила 7,5892% годовых. Банки подавали заявки в диапазоне купонной ставки 7,5 – 7,98% годовых.
Из корпоративных событий отметим размещение МКБ. Финальные ориентиры ставки купона по облигациям «Московского кредитного банка» серий БО-10 и БО-11 установлены на уровне 10,4 – 10,6% годовых и 10,7-11% годовых соответственно. Доходность к оферте по облигациям серии БО-10 составит 10,67 – 10,88% годовых, серии БО-11в пределах 10,99 – 11,30% годовых. Объем выпуска каждой серии составляет 5 млрд рублей. Срок обращения составит 5 лет, по выпуску серии БО-10 предусмотрена оферта через 1 год, серии БО-11 – через 1,5 года.
Также сегодня ожидается, что Минфин России сегодня проведет аукцион по размещению облигаций федеральных займов с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) выпуска 26214 RMFS (дата погашения 27 мая 2020 года) в объеме 10 млрд рублей по номинальной стоимости. На наш взгляд, размещение пройдет успешно в полном объеме, учитывая относительную стабильность на долговых рынках и небольшое количество первичных размещений в текущий момент.
На валютном рынке вчера наблюдалось уверенное укрепление рубля относительно доллара и евро. Тем не менее, внешний фон на открытии торгов негативный. Спрос на рискованные активы снижается и это может оказать давление на рубль сегодня. Кроме того, по паре USD/RUB технически значение 34 является достаточно сильным уровнем поддержки, что косвенно также будет сдерживать в краткосрочной перспективе дальнейшее укрепление российской валюты.
Максим Зайцев, старший аналитик ИГ «Норд-Капитал»