На прошедшей неделе была «протестирована» нижняя граница консолидационного диапазона 900 пунктов – 950 пунктов по индексу РТС. Факторами негативного влияния на динамику индекса стало повышение волатильности на нефтяном рынке (после приближения к психологически важному уровню $50 за баррель по фьючерсам на Brent), а также отдельные корпоративные новости.
Транснефть (TRNF_p) подешевела на 8.6%. Компания сообщила, что фонды под управлением UCP владеют более чем 70% ее привилегированных акций, и некоторые из участников рынка допустили возможность снижение оценки доли акций в свободном обращении (free-float) индексными провайдерами (что подразумевает сокращение веса Транснефти в фондовых индексах и, соответственно, продажи ее акций индексными фондами).
Совет директоров Газпрома (GAZP) утвердил рекомендацию по годовым дивидендам в размере 7.89 руб. на акцию – это немного выше, чем ранее предлагалось правлением компании (7.4 руб. на акцию), но ниже, чем ожидалось в среднем участниками рынка. Реакция рынка на решение по дивидендам Газпрома была негативной – акции компании подешевели на 8.2%.
Дивиденды за 2015 год по обыкновенным и привилегированным акциям Сургутнефтегаза (SNGS,
SNGS_p), исходя из рекомендации совета директоров компании, составят 0.6 руб. и 6.92 руб. на акцию соответственно. Хотя ожидаемая дивидендная доходность по привилегированным бумагам компании остается сравнительно высокой (более 16%), решение по дивидендам не вызвало сильной реакции (привилегированные акции подорожали всего на 2.0%), поскольку соответствовало прогнозам участников рынка (включая и наш апрельский прогноз).
Во втором эшелоне наблюдался рост по отдельным бумагам – инвесторы продолжили «отрабатывать» отдельные корпоративные истории, а также дивидендные идеи.
Ожидаемая дивидендная доходность по обыкновенным и привилегированным акциям МГТС (MGTS, MGTS_p) остается достаточно высокой (выше 24%), чтобы обеспечить интерес к этим бумагам со стороны инвесторов. Обыкновенные акции компании подорожали еще на 12.6%, привилегированные – на 8.4%.
Акции МРСК Урала (MRKU) подорожали на 10.0%. Неделей ранее сообщения об ожидаемых дивидендах компании не вызвали заметной реакции, но теперь ожидаемая дивидендная доходность более 11% уже кажется многим участникам рынка достаточной, чтобы включить бумаги компании в «дивидендный портфель».
Параметры сделки по продаже компанией Интер РАО ЕЭС (IRAO) пакета акций Иркутскэнерго (IRGZ) холдингу Евросибэнерго оказались благоприятным как для миноритарных акционеров Иркутскэнерго, так и для продавца пакета. Цена сделки на момент ее объявления оказалась примерно в два раза выше рыночной, и в течение неделе цена акций Иркутксэнерго выросла еще на 12.5%, поскольку некоторые трейдеры ожидают предложения о выкупе оставшихся в свободном обращении акций новым контролирующим акционером. Акции Интер РАО ЕЭС также подорожали (+11.6%), поскольку компания в результате сделки получит денежные средства в размере 70 млрд. руб.
Совет директоров Лензолото (LNZL, LNZL_p) рекомендовал дивиденды по привилегированным акциям в размере 690.15 руб., что соответствует нашим ожиданиям. Между тем для многих участников рынка, судя по движению котировок после объявления рекомендации совета директоров, решение по дивидендам оказалось неожиданным: привилегированные акции Лензолото подорожали на 21.5%, обыкновенные (по которым дивиденды не выплачиваются) подешевели на 11.0%.
Данные технического анализа оставляют в силе возможность углубления коррекции вниз по индексу РТС. Фактором повышения волатильности (как на фондовом, так и на валютном рынке) в течение ближайшей недели может стать поток статистики, включающий, помимо прочего, данные по ВВП США, от которых во многом зависят действия ФРС в сфере денежной политики.
Антон Старцев, ведущий аналитик ИФ «ОЛМА»