Мировые рынки акций взяли курс на консолидацию, индексы США слабо снизились по факту представления плана налоговой реформы, предполагающего понижение налоговой ставки до 15%. Вместе с тем, коррекция пока выглядит сдержанной благодаря неплохим промежуточным итогам сезона корпоративной отчетности (сюрприз по прибыли на акцию составляет 5,2%, прирост EPS достиг максимальных отметок за последние кварталы – 12,9%). Кроме того, опасения инвесторов в развитии бюджетного кризиса ослабли после того, как Д.Трамп пересмотрел планы строительства стены на границе с Мексикой и готов вернуться к обсуждению этой идеи в конце года. Главным событием сегодняшнего дня является заседание ЕЦБ, участники рынка не ожидают изменения уровня процентных ставок и серьезного изменения риторики по направлению денежно-кредитной политики, однако важна оценка представителями регулятора устойчивости инфляционных процессов – если на изменится, то это может стать сигналом к каким-либо действиям на одном из предстоящих заседаний.
Российский рынок акций демонстрирует сильный восстановительный рост последние 5 сессий. Поддержку отечественным фондовым активам оказывает как улучшение внешнего фона на глобальных рынках, так и ожидания пересмотра рекомендаций по дивидендам за 2016г. крупнейшими госкомпаниями, с целью соответствия директиве Правительства РФ по 50%-ным выплатам.
Вчера индекс ММВБ достиг целевого диапазона коррекции, что в условиях слабой динамики цен на нефть затруднит дальнейший рост рынка. Мы полагаем, что в ближайшие сессии индекс ММВБ может перейти к консолидации в рамках диапазона 1995-2030 пунктов в ожидании новых катализаторов для роста. Ими могут выступить улучшение динамики на рынке нефти в случае выхода новых комментариев со стороны представителей ОПЕК+ о возможности продления соглашения на вторую половину года. Кроме того, поддержать рынок могут также новая информация по дивидендам, главная интрига, будет ли соответствовать дивидендная политика таких компаний, как Газпром и Россети (MCX:RSTI), требованиям Правительства. Кроме того, способствовать поддержанию импульса к росту в акциях Газпрома (MCX:GAZP) может годовая отчетность по МСФО, которая будет представлена сегодня. Кроме того, отчетность за 1КВ17 сегодня могут представить Дикси (MCX:DIXY) Групп, X5 Retail Group, НОВАТЭК (MCX:NVTK), Яндекс (MCX:YNDX).
Важным внутренним событием этой недели также станет заседание Банка России, от которого инвесторы ждут снижения ставки на 0.25-0.5% и прояснения вопроса о скорости дальнейшего понижения ключевой ставки.
Илья Фролов, Старший управляющий по исследованиям и анализу отраслей и рынков капитала "Промсвязьбанк"