К 15:18 МСК индекс ММВБ снижался на 0,6% до 1846,81 п., а РТС терял 0,19% до 979,19 п. К середине дня российский рынок торговался в минусе на средних объёмах. В начале дня рублёвый индекс ещё пытался расти на фоне ослабления рубля, но затем национальная валюта развернулась и начала наступление на доллар.
Соответственно этому в бумагах зависимых от курса экспортёров началась фиксация прибыли: Акрон (MCX:AKRN) (-2,9%), ММК (MCX:MAGN) (-2,49%), ТМК (MCX:TRMK) (-2,45%0, НЛМК (MCX:NLMK) (-1,56%), АЛРОСА (MCX:ALRS) (-1,19%). Пессимизм сохраняется и в «голубых фишках»: Сбербанк (MCX:SBER) (-1,24%), ЛУКОЙЛ (MCX:LKOH) (-1,68%), ГМК Норникель (MCX:GMKN) (-0,35%). Агентство S&P подтвердило рейтинги Газпрома (MCX:GAZP) (-0,03%) в национальной и иностранной валюте на уровне BBB-/BB+ с позитивным прогнозом. Для банковского и строительного сектора тоже есть позитивные вести. По предварительным данным АИЖК, объём ипотечных кредитов в мае составил 140 млрд, что на 35% больше, чем в аналогичный период год назад: ЛСР (MCX:LSRG) (+1,91%), ПИК (MCX:PIKK) (-0,58%).
В лидерах дня торговались бумаги: Аэрофлот (MCX:AFLT) (+3,2%), Башнефть (MCX:BANE) (+2,66%), Интер РАО (MCX:IRAO) (+1,73%), ТГК-1 (MCX:TGKA) (+1,66%), Татнефть (MCX:TATN) (+1,5%). Бумаги Система (-2,99%) снижаются на фоне новостей о том, что сначала на сайте башкирского суда появился иск об отмене претензий Роснефти (MCX:ROSN) к компании, а потом данный факт был опровергнут – документ исчез.
Рубль начинал день с ослабления и штурма отметки в 60 за доллар. Однако смог найти в себе силы для контрнаступления. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 2740 рублей или около средних значений за последние пару недель. Однодневная ставка MosPrime снизилась до 9,17%, недельная – до 9,20%, а месячная осталась на уровне 9,24%. Ощущая давление рынка, Минфин решил снизить объёмы аукционов ОФЗ. Данный шаг вкупе с ростом доходностей позволили вернуть интерес инвесторов. В среду на первом аукционе ОФЗ-ПД выпуска 26222 в объёме 15 млрд рублей спрос составил 36,86 млрд рублей при средневзвешенной доходности 8,06%. Таким образом, стоит констатировать тот факт, что доходности ниже 8% отпугивают покупателей, а вот выше 8% уже становятся интересными рынку. В оперативном плане курс рубля преодолел отметку в 60 за доллар, но затем начал укрепляться. Условий для более сильного ослабления национальной валюты пока все же нет. Даже нефть в районе $46 за баррель Brent пока не может нивелировать привлекательность ставки ЦБ РФ в 9%. Поэтому в ближайшее время стоит ожидать стабилизации рубля в диапазоне 58,5-61 рублей за доллар. К 15:18 МСК USD/RUB – 59,43 (-0,34%), EUR/RUB – 66,22 (-0,18%).
Европейские индексы снижались. Основные потери наблюдаются в банковском секторе, где инвесторы реагируют на падение доходностей долгового рынка. Перспективы сокращения стимулов ЕЦБ снизились, появились вопросы и к планам повышения ставки ФРС, а управляющий Банка Англии вовсе сказал об отсутствии необходимости повышения ставки. Deutsche Bank AG (DE:DBKGn) (-1,06%), Societe Generale (PA:SOGN) (-2,07%), UniCredit (MI:CRDI) SpA (-1,35%). В начале торгов большинство нефтяных бумаг также торговалось в минусе на ожиданиях дальнейшего погружения нефти в медвежий рынок. К 15:20 МСК DAX – 12749,5 (-0,51%), CAC 40 – 5254,16 (-0,75%), FTSE 100 – 7431,36 (-0,55%).
В Саудовской Аравии поменяли наследника престола, что в Иране назвали мягким переворотом. Впрочем, беспокойства особого на рынке это не вызвало. Есть весьма неприятные аналогии в том, что с начала года нефть подешевела на 20%, а такое случалось в первом полугодии в далёком 1997 году. Остаются сомнения в том, что соглашение по ограничению добычи работает. Фактически до момента заключения участники активно наращивали своё производство как в реальности, так и на бумаги. Позже из этих цифр были вычтены необходимые значения, которые назвали ограничением добычи. В целом производство было заморожено на уровнях середины весны 2016 года, когда шло наращивание запасов в мире.
Между тем, с тех пор выросло производство в Ливии, Нигерии, да и США. К слову говоря, реакция рынка на снижение запасов была весьма сдержанной. API сообщил, что за прошлую неделю коммерческие запасы нефти снизились на 2,7 млн бар., но запасы бензина увеличились на 0,35 млн бар., а дистиллятов – на 1,8 млн бар. Если отчёт Минэнерго не удивит ещё более масштабным снижением запасов, то поводов для сильного отскока у нефти нет. К 15:20 МСК Brent – $46,14 (+0,26%), WTI – $43,66 (+0,34%), золото – $1246 (+0,20%), медь – $5671,41 (+0,70%), никель – $8930 (+1,25%), палладий – $874,9 (+0,89%).
Фьючерс на индекс доллара снижался в пределах 0,1% до 97,31. CAD, NZD, AUD слабели от 0,1% до 0,3% относительно валюты США. К 15:20 МСК EUR/USD – $1,115 (+0,11%), GBP/USD – $1,269 (+0,55%), USD/JPY – 111,43 (-0,02%). Фьючерс на S&P 500 снижался в пределах 0,1%. Российский рынок остаётся неустойчивым и может завершить день как в минусе, так и плюсе. Если отчёт Минэнерго США покажет более существенное падение запасов, то котировки нефти начнут корректироваться вверх, а с ними и российский рынок. Впрочем, самое важное будет в более позднем отчёте по добыче. Продолжение наращивания производства при текущих ценах вряд ли будет позитивно воспринято на рынке.
Андрей Кочетков, аналитик Открытие Брокер