Получите скидку 40%
Новинка! 💥 Приобретите ProPicks и узнайте стратегию, опередившую S&P 500 более чем на 1,183% Получить СКИДКУ 40%

Глобальный разворот евро уже на подходе

Опубликовано 20.03.2017, 08:31
Обновлено 21.03.2024, 14:45

Индекс доллара окончил прошлую неделю снижением, опустившись до минимумов с конца января и пройдя сверху вниз видный психологический рубеж 100 пунктов. Импульс роста в предыдущие недели был связан с воздействием чиновников ФРС на рынке, главной целью чего было убедить в повышении ставок в марте. Ранее рынки закладывали возможность такого шага на июнь, и в лучшем случае на май. Однако макроэкономическая статистика благоволила. После повышения ставок и убедившись, что одно за другим повышения с интервалом в три месяца не являются новой нормой, рынки принялись за фиксацию прибыли. Однако этот процесс может также быть началом нового большого цикла для доллара.

Существует наблюдение, что USD находится в состоянии ралли за полгода до начала цикла ужесточения политики и ещё полгода после. Далее другие страны догоняют макроэкономический цикл США, и в итоге также становятся на путь повышения ставок.

Нынешний цикл такой же по сути, хотя и более растянут во времени. Несмотря на повышение ставки в декабре 2015-го, следующее ужесточение политики произошло только через год, и лишь сейчас можно говорить, что Штаты уверенно движутся по пути нормализации политики.

Полгода до повышения ставок следует рассматривать как период, когда рынки увидят устойчивые сигналы распространения экономического восстановления, обеспечивающего возможности повышения ставок. Полгода после – это то время, на которое в среднем отстают макроэкономические циклы Европы и Японии от США. В нашем случае получилось намного дольше (почти два года), но всё же Европа демонстрирует достаточно признаков ускорения собственного роста, чтобы ЕЦБ мог исключить из повестки дня вопрос о новых стимулах и начал задумываться об отходе от нынешних.

Почему, когда Европа и США находятся одновременно в фазе повышения ставок, евро растёт быстрей? Потому что ЕЦБ имеет единственный мандат – поддержание ценовой стабильности, то есть, когда ФРС может в своём нежелании спешить со ставками может сослаться на заботу о занятости, ЕЦБ не может этого сделать. За счёт «германского блока» в ЕЦБ традиционно больше ястребов. Это с их подачи политика ЕЦБ в ранние 2000-е вызывала почти постоянный рост евро, и были два повышения ставки в 2011-м. С макроэкономической точки зрения, также имеет значение профицит платёжного баланса в еврозоне против глубокого и хронического дефицита в США.

Сложно предсказать, когда будет истинное дно европейской валюты в данном цикле. Этому мешает множество выборов в Европе и рост поддержки партий евроскептиков. Однако результаты выборов в Нидерландах вселяют надежду, что необдуманный популизм не станет у руля Европы, и что черные лебеди в виде Brexit так и останутся редкими непредсказуемыми событиями, а не станут нормой. Если это будет так, то сохранятся и другие нормы, как постепенное укрепление евро и сохранение курса на интеграцию в регионе.

Уже прошедшее ралли доллара оказалось менее резким, чем я предполагал ранее. Отчасти это было вызвано более хорошими данными из Европы и Азии, чем ожидалось. В итоге евро так и не переступил порог паритета ни в прошлом году, ни в начале этого. И с течением времени тают шансы, что это всё-таки произойдёт в этом экономическом цикле.

Критически важными уровнями для пары EUR/USD будет прохождение следующих этапов. Выход в область выше 1.10 в качестве реализации сценария фигуры перевернутая голова и плечи. Взятие 1.1300 будет означать окончание периода консолидации в рамках фигуры тройного дна. Преодоление 1.20 окончательно утвердит слом тренда на снижение с 2007-го года.

Долгосрочный взгляд на EURUSD

Последние комментарии по инструменту

В самый неожиданный момент, на какой - то новости средней важности доллар начнет укрепляться и пробьет отметку 1.00 с евро и паритет которого уже никто особо не ждет станет реальностью, которой потом найдется множество объяснений. Ведь фактическая ситуация в экономиках США и Европы противоположная и это не может не сказаться на курсах их валют.
Такое ощущение, что все комментаторы застряли в шортах по евро )))
А зачем Европе дорогой евро? Думаю за 1.10 не выйдем.Так и будем пока в этом диапазоне
а когда курс евро реально определялся "европой"? Сейчас слабый бакс нужен Вашингтону, он и будет и по отношению к евро и к йене...
Когда был Обама он определялся штатами.Щас власть сменилась,Европа только рада.До Трампа Европе диктовали,хочешь не хочешь терпи,а щас посмотрим какая будет игра.Выиграла бы Клинтон,не удивлюсь что были бы щас на 1.20..
А владельцы ФРС внимательно следят за прогнозами на валютных и прочих биржах. Когда прогнозы будут очень высокими в одном направлении, ФРС бурным всплеском направит движение цены в противоположном прогнозу направлении. Это как с курсом доллара перед и после повышения последней ставки рефинансирования. Больше 65 процентов аналитиков и трейдеров веровали в резком повышении курса доллара, а получилось прямо противоположное. Большинство трейдеров остались с обанкроченными или сильно урезанными депозитами. Зато владельцы очень крупных вложений в эти биржи собрали убытки банкротов в свои и так огромные прибыли.
будет, еще ниже уйдет. Когда, пока неизвестно. Сейчас не дают
паритета все таки не будет?
Облом. сколько можно его уже ждать?!
Никто не ожидал прихода власти Трампа, и Марии ЛеПен тоже никто не ожидает. Если даже она придет к рулю , тогда возможно и паритет произойдет.
Да по любому еще подумаем область 1.03..А там может ненадолго и к паритета сходим.Вот только щас соберем побольше быков по евро,что бы было с чем на юг лететь )
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.