Акции Сбербанка (MCX:SBER), которые демонстрировали бурный рост в 2015 и 2016 г.г., готовы к новым рекордам. Можно выделить два ключевых фактора, которые будут способствовать продолжению восходящего тренда по бумагам крупнейшего финансового института Восточной Европы.
Во-первых, это позитивные операционные показатели Сбербанка. Чистый процентный доход в 2016 году увеличился на 37,9%, до 1,362 трлн руб. Таким темпам роста могут позавидовать все банки в России. Сбер побил свой прошлогодний рекорд, где был зафиксирован уровень 31%. Комиссионный доход увеличился на 9,4%, до уровня 349 млрд руб. Чистая прибыль вышла на исторический максимум и составила 541,9 млрд руб., против 222,9 млрд руб. по итогам 2015 года.
Как можно узнать об эффективной работе банка? Достаточно взглянуть на два таких важных индикатора, как чистая процентная маржа и рентабельность собственного капитала. Первый показатель у Сбербанка находится на отметке 5,7%, что на 1,3% больше, чем по итогам 2015 года. У ВТБ (MCX:VTBR), который в России является вторым крупнейшим банком по размеру активов, данный индекс находится на уровне 3,7%. Рентабельность собственного капитала у Сбербанка по итогам 2016 года оказалась на уровне 20,8%, против 3,6% у Банка ВТБ. Таким образом, Сбербанк демонстрирует не только высокие темпы роста относительно прошлых лет, но и значительно опережает своего главного конкурента.
Во-вторых, рост цен на нефть, который наблюдается последние четырнадцать месяцев, позволяет российской экономике выйти из рецессии и в 2017 году зафиксировать хоть и небольшой, но экономический рост. Если ВВП растет, то кредитный портфель Сбербанка увеличивается. А Сбер, как и любой другой банк, в первую очередь получает доход от кредитования. В связи с этим в 2017 году позитивный тренд по операционным показателям (чистый процентный доход и чистый комиссионный доход) банка сохранится, что положительно отразится на стоимости его акций. Между прибылью компании и котировкам акций существует сильная прямая корреляция.
Технический анализ также подтверждает наличие сильного восходящего тренда по простым скользящим средним на дневном графике с периодом 100 и 200. Наклонная линия, построенная через экстремумы 3 и 27 января 2017 года, указывает на сильную область сопротивления 169,00.
В связи с этим открываем позиции Buy и ставим take profit на отметку 169,00.
Горячев Александр, аналитик компании FreshForex