В условиях смягчения позиции ФРС США и сохраняющихся рисков для экономического роста, 2019 год станет годом, когда включение дивидендных акций в инвестиционные портфели может быть правильным шагом. Мы полагаем, что дивидендные акции в 2019 году продемонстрируют уверенное ралли после того, как ФРС сохранила свою процентную ставку без изменений на заседании 30 января.
Замедление цикла повышения процентных ставок дает инвесторам четкий сигнал о том, что доходность облигаций, которая напрямую конкурирует с дивидендными акциями, не будет расти так быстро, как ожидалось ранее.
И фьючерсные рынки, и рынки облигаций уже адаптировались к этой реальности. Сейчас предполагается, что ФРС оставит ставки без изменений на протяжении всего 2019 года. Доходность пятилетних выпусков облигаций составляет около 2,44% (по сравнению с более чем 3% в ноябре), что делает доходность по многим дивидендным акциям более привлекательной.
Любой риск, присущий покупке дивидендных акций, компенсируется ставкой на те компании, которые известны своими выплатами инвесторам за счет роста стоимости акций, обусловленного сильными финансовыми результатами и стабильным наращиванием дивидендов. Ниже мы рассмотрим два, на наш взгляд, хороших вложения:
1. Altria Group
Дивидендная доходность Altria (NYSE:MO) в размере 6,50%, безусловно, привлекательна. Будучи холдинговой компанией Philip Morris USA и обладая такими известными брендами, как Marlboro, Skoal и Nat Sherman, производитель сигарет Altria (чьи акции в пятницу закрылись на уровне $48,84) потерял около 40% стоимости своих акций с лета 2017 года. Этому способствовало ужесточение государственного регулирования и сокращение потребления табачных изделий взрослым населением.
Мы считаем, что акции компании должны вскоре развернуться. Наш оптимизм в отношении того, что акции Altria оттолкнулись от локального дна, связан с недавними агрессивными действиями компании в рамках диверсификации ее доходной базы.
В декабре Altria инвестировала $12,8 млрд в Juul, приобретя 35% акций производителя электронных сигарет, который всего за три года захватил 75% этого альтернативного рынка. В начале декабря (еще до сделки с Juul) Altria заплатила $1,8 млрд за 45% акций канадской Cronos Group (NASDAQ:CRON), одного из крупнейших производителей марихуаны в стране, который расширяет свое присутствие по всему миру и наращивает производство.
Учитывая 10%-ю долю в Anheuser-Busch InBev (NYSE:BUD), крупнейшем производителе пива в мире, и значительные доли как в Juul, так и в Cronos, Altria – хороший выбор для долгосрочных инвесторов, особенно сейчас, когда дивидендная доходность находится на многолетнем максимуме. В течение последнего десятилетия Altria стабильно наращивала свои квартальные дивиденды. В настоящее время компания ежегодно платит $3,20 на акцию, и эта сумма растет уже 49 лет.
2. BCE Inc.
Если вы не готовы спонсировать производство сигарет, крупнейший канадский оператор связи BCE (NYSE:BCE) может быть более привлекательным вариантом для наращивания потока дивидендов.
Из-за ограниченного числа конкурентов и высокого спроса со стороны растущего (за счет иммиграции) населения, телекоммуникационный рынок Канады стал прибыльным сектором для инвесторов в дивидендные акции.
Доминирующее положение BCE на рынке, огромные инвестиции в новые технологии и годовая доходность в 5,22% делают компанию привлекательной для инвесторов. Акции, которые в пятницу закрылись на уровне $43,23, в этом году выросли на 10%, хотя в 2018 году они в целом отставали от рынка.
Импульс роста должен сохраниться, особенно сейчас, поскольку Банк Канады сигнализирует об осторожном подходе к политике процентных ставок после ее неоднократного ужесточения в 2018 году. За последнее десятилетие BCE удвоила дивидендные выплаты, которые в настоящее время составляют $2,27 в год, что демонстрирует способность компании генерировать стабильный доход для своих инвесторов.
Подведем итог
Вложение в дивидендные акции является признанным способом получения регулярного дохода. Для повышения эффективности инвесторы в основном ищут компании, которые могут формировать растущие денежные потоки, сохраняя при этом долгосрочные конкурентные преимущества в своих отраслях. И Altria, и BCE соответствуют этим критериям.