МОСКВА (Рейтер) - Рубль в пятницу относительно спокойно отреагировал на неожиданное повышение процентных ставок Центробанком РФ, поскольку благоприятный для российской валюты эффект от ужесточения ДКП компенсировался ожиданиями расширения санкций Евросоюза в отношении России; аналогично балансировали друг друга денежные потоки под уплату налогов и конверсию дивидендных выплат.
К 18.00 МСК доллар расчетами "завтра" оценивался в 35,10 рубля, что на шесть копеек выше закрытия четверга, евро потерял три копейки и оценивался в 47,21 рубля.
Котировки рубля к бивалютной корзине ($0,55 и 0,45 евро) на торгах Московской биржи к этому времени находились на уровне 40,53 рубля, и корзина стоила на две копейки дороже уровней закрытия четверга.
Центробанк РФ повысил базовую ставку на 50 базисных пунктов до 8,00 процента годовых вопреки ожиданиям аналитиков, сделав упор на риски для среднесрочной инфляции из-за геополитики и влияния на рубль, а также тарифов и налогов, и пообещал дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики в случае их усиления. На рынке же преобладало мнение, что регулятор воздержится от повышения из-за ситуации в макроэкономике.
"Столь значительное повышение ставки оказалось неожиданным. Центробанк, похоже, решил перестраховаться с учетом инфляции и возросших геополитических рисков и заранее обеспечить стабильность в денежной системе, повысив агрессивно ставку сразу на 50 базисных пунктов", - сказал дилер крупного западного банка.
Рубль лишь на короткое время сходил в плюс, отправив доллар на сессионный минимум 35,01, а евро - на 47,07, бивалютная корзина снижалась до отметки 40,44.
"Ставки ставками, но потоки на покупку валюты в счет дивидендов никуда не делись, плюс, геополитический фактор, а эти негативные факторы компенсируются корпоративной продажей валюты под налоги, также после самой новости от ЦБ кто-то продал крупный объем валюты", - сказал Павел Демещик из банка ИНГ Евразия.
По его мнению, подобный шаг регулятора направлен на борьбу с инфляцией, рубль же в текущих условиях вряд ли получит от повышения ставок существенную помощь, однако при любом улучшении геополитической ситуации поддержка проявится за счет привлекательности рублевых ставок.
"В нынешней ситуации повышение ставок ЦБ не изменит основные направления на валютном рынке – сейчас на фоне геополитической напряженности и возможного расширения санкций инвесторы могут воздержаться от покупок рублевых активов, несмотря на привлекательную доходность после этого шага ЦБ", - согласен и дилер крупного западного банка.
Он отмечает, что Центробанк не исключил возможность новых повышений ставок, из-за чего в краткосрочной перспективе вероятны продажи российских госбумаг нерезидентами с последующей покупкой валюты, "что мож
МОСКВА (Рейтер) - Рубль в пятницу относительно спокойно отреагировал на неожиданное повышение процентных ставок Центробанком РФ, поскольку благоприятный для российской валюты эффект от ужесточения ДКП компенсировался ожиданиями расширения санкций Евросоюза в отношении России; аналогично балансировали друг друга денежные потоки под уплату налогов и конверсию дивидендных выплат.
К 18.00 МСК доллар расчетами "завтра" оценивался в 35,10 рубля, что на шесть копеек выше закрытия четверга, евро потерял три копейки и оценивался в 47,21 рубля.
Котировки рубля к бивалютной корзине ($0,55 и 0,45 евро) на торгах Московской биржи к этому времени находились на уровне 40,53 рубля, и корзина стоила на две копейки дороже уровней закрытия четверга.
Центробанк РФ повысил базовую ставку на 50 базисных пунктов до 8,00 процента годовых вопреки ожиданиям аналитиков, сделав упор на риски для среднесрочной инфляции из-за геополитики и влияния на рубль, а также тарифов и налогов, и пообещал дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики в случае их усиления. На рынке же преобладало мнение, что регулятор воздержится от повышения из-за ситуации в макроэкономике.
"Столь значительное повышение ставки оказалось неожиданным. Центробанк, похоже, решил перестраховаться с учетом инфляции и возросших геополитических рисков и заранее обеспечить стабильность в денежной системе, повысив агрессивно ставку сразу на 50 базисных пунктов", - сказал дилер крупного западного банка.
Рубль лишь на короткое время сходил в плюс, отправив доллар на сессионный минимум 35,01, а евро - на 47,07, бивалютная корзина снижалась до отметки 40,44.
"Ставки ставками, но потоки на покупку валюты в счет дивидендов никуда не делись, плюс, геополитический фактор, а эти негативные факторы компенсируются корпоративной продажей валюты под налоги, также после самой новости от ЦБ кто-то продал крупный объем валюты", - сказал Павел Демещик из банка ИНГ Евразия.
По его мнению, подобный шаг регулятора направлен на борьбу с инфляцией, рубль же в текущих условиях вряд ли получит от повышения ставок существенную помощь, однако при любом улучшении геополитической ситуации поддержка проявится за счет привлекательности рублевых ставок.
"В нынешней ситуации повышение ставок ЦБ не изменит основные направления на валютном рынке – сейчас на фоне геополитической напряженности и возможного расширения санкций инвесторы могут воздержаться от покупок рублевых активов, несмотря на привлекательную доходность после этого шага ЦБ", - согласен и дилер крупного западного банка.
Он отмечает, что Центробанк не исключил возможность новых повышений ставок, из-за чего в краткосрочной перспективе вероятны продажи российских госбумаг нерезидентами с последующей покупкой валюты, "что может сыграть против рубля".
"Однако в среднесрочной перспективе эта мера безусловно поможет стабилизировать национальную валюту", - считает дилер, который также отмечает привлекательность рубля для спекуляций с процентными ставками, но в условиях нормализации политической ситуации.
Пессимистичен в эффективности ужесточения политики ЦБ для курса рубля в текущих условиях и Алексей Егоров из Промсвязьбанка:
"Повышение ставки в условиях закрытого внешнего рынка для большинства российских эмитентов сейчас смотрится довольно спорным решением. С нашей точки зрения, в условиях сохраняющихся геополитических рисков вряд ли высокие ставки в России могут быть фактором, который вызовет рост интереса иностранных инвесторов к российским активам".
Он напомнил также, что на текущий момент новая ставка ЦБ соответствует уровню ключевой ставки в Индии, на 25 базисных пунктов ниже турецких уровней и на 300 базисных пунктов - Бразилии.
Балансировать геополитические риски для рубля и спрос на валюту от иностранных держателей акций нефтегазового сектора после получения дивидендов помогают продажи валюты, оставшейся у экспортеров под уплату НДПИ, расчеты по которому завершаются в пятницу.
В целом же налоговый период закроется в понедельник уплатой налога на прибыль, и его размер может достигать 250 миллиардов рублей.
Одним из основных факторов влияния на рубль останется ситуация вокруг Украины и возможного ужесточения санкций против России в связи с обвинениями её в поддержке сепаратистов в Донецкой и Луганской областях.
В четверг вечером послы 28 стран ЕС решили расширить санкционный список, включив в него 15 человек и 18 организаций, которые, по мнению Евросоюза, подрывают суверенитет Украины.
Дипломаты также договорились расширить критерии санкций, чтобы распространить их на компании и людей, поддерживающих российских политиков, ответственных за аннексию Крыма или дестабилизацию Украины. В частности, ЕС может запретить российским госбанкам доступ к рынку капитала и европейским биржам, а также ввести ограничения в сфере оборонных и энергетических технологий.
Рубль реагирует на процесс принятия европейских санкций сдержаннее, чем на американские запретительные меры, отталкиваясь от разной степени жесткости санкций.
Менее полпроцента он потерял по итогам биржевой сессии четверга, стабилен в пятницу. В прошлый четверг же рубль показал самое сильное внутридневное падение за три года в качестве реакции на санкции США в отношении Газпромбанка и ВЭБа, Роснефти и Новатэка, а также на катастрофу малайзийского "боинга" на востоке Украины.
В пятницу агентства Fitch и Moody's должны объявить результаты планового пересмотра рейтингов России, что привносит дополнительную неопределенность и также ет сыграть против рубля".
"Однако в среднесрочной перспективе эта мера безусловно поможет стабилизировать национальную валюту", - считает дилер, который также отмечает привлекательность рубля для спекуляций с процентными ставками, но в условиях нормализации политической ситуации.
Пессимистичен в эффективности ужесточения политики ЦБ для курса рубля в текущих условиях и Алексей Егоров из Промсвязьбанка:
"Повышение ставки в условиях закрытого внешнего рынка для большинства российских эмитентов сейчас смотрится довольно спорным решением. С нашей точки зрения, в условиях сохраняющихся геополитических рисков вряд ли высокие ставки в России могут быть фактором, который вызовет рост интереса иностранных инвесторов к российским активам".
Он напомнил также, что на текущий момент новая ставка ЦБ соответствует уровню ключевой ставки в Индии, на 25 базисных пунктов ниже турецких уровней и на 300 базисных пунктов - Бразилии.
Балансировать геополитические риски для рубля и спрос на валюту от иностранных держателей акций нефтегазового сектора после получения дивидендов помогают продажи валюты, оставшейся у экспортеров под уплату НДПИ, расчеты по которому завершаются в пятницу.
В целом же налоговый период закроется в понедельник уплатой налога на прибыль, и его размер может достигать 250 миллиардов рублей.
Одним из основных факторов влияния на рубль останется ситуация вокруг Украины и возможного ужесточения санкций против России в связи с обвинениями её в поддержке сепаратистов в Донецкой и Луганской областях.
В четверг вечером послы 28 стран ЕС решили расширить санкционный список, включив в него 15 человек и 18 организаций, которые, по мнению Евросоюза, подрывают суверенитет Украины.
Дипломаты также договорились расширить критерии санкций, чтобы распространить их на компании и людей, поддерживающих российских политиков, ответственных за аннексию Крыма или дестабилизацию Украины. В частности, ЕС может запретить российским госбанкам доступ к рынку капитала и европейским биржам, а также ввести ограничения в сфере оборонных и энергетических технологий.
Рубль реагирует на процесс принятия европейских санкций сдержаннее, чем на американские запретительные меры, отталкиваясь от разной степени жесткости санкций.
Менее полпроцента он потерял по итогам биржевой сессии четверга, стабилен в пятницу. В прошлый четверг же рубль показал самое сильное внутридневное падение за три года в качестве реакции на санкции США в отношении Газпромбанка и ВЭБа, Роснефти и Новатэка, а также на катастрофу малайзийского "боинга" на востоке Украины.
В пятницу агентства Fitch и Moody's должны объявить результаты планового пересмотра рейтингов России, что привносит дополнительную неопределенность и также вынуждает снижать активность на валютном рынке.
Разнонаправленная динамика рублевых кросс-курсов отражает ситуацию в паре евро/доллар, где валюта США дорожает, а единая европейская обновила восьмимесячный минимум ($1,3426) после сигналов об ухудшении бизнес-климата в Германии и в ответ на американскую статистику о росте заказов на товары длительного пользования.
На евро также может оказывать давление учет рынками рисков для европейского валютного союза от введения более жестких санкций ЕС в отношении России.
Это отражает также в целом текущую картину состояния дел в экономиках еврозоны и США и их дальнейшие перспективы, как и вероятность расширения процентного дифференциала между евро и долларом.
(Владимир Абрамов. Редактор Дмитрий Антонов)