(Рейтер) - 1/ В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ
Руководство нескольких крупных центральных банков встречается в ближайшие дни, и в центре внимания - заседание Федеральной резервной системы 21-22 сентября.
Планы ФРС относительно сроков сворачивания денежно-кредитных стимулов остаются ключевым вопросом, и последние данные свидетельствуют о том, что осторожный подход может быть оправдан: рост занятости в США резко затормозился в августе, а потребительские цены выросли самыми медленными темпами за последние шесть месяцев.
Несколько чиновников считают, что сворачивание программы стимулирующих мер ФРС начнется в этом году, и глава ФРС Джером Пауэлл может повторить это, подчеркнув при этом, что до повышения процентной ставки еще очень далеко.
Банк Японии, который также проведет заседание во вторник и среду, сохранит политику без изменений, но вполне может предупредить о растущих рисках для экспорта из-за перебоев в поставках.
- Потребительские цены в США в августе выросли на 0,3% м/м, меньше прогноза
2/ ПЕРВЫЙ И ПОСЛЕДНИЙ
Реальный пример того, как крупный центральный банк повышает процентные ставки, а не просто говорит об этом, будет иметь важное значение для рынков, которые погрели руки на дешевой ликвидности. Ожидается, что в четверг центральный банк Норвегии повысит базовую ставку с 0% до 0,25%, первым среди развитых экономик с момента начала пандемии.
Банк Англии вряд ли изменит политику, но учитывая, что рост потребительских цен ускорился до 9-летнего максимума в августе, трейдеры ожидают повышения ставки в мае следующего года. Регулятор на заседании в четверг может уточнить, по-прежнему ли он считает инфляцию временной.
Другие центральные банки будут выжидать дольше. Ожидается, что Швейцария начнет сокращать активы на балансе или поднимать ставки - самые низкие в мире - намного позже, чем остальные. Швеция, по прогнозам, сохранит ставки на уровне 0% до 2024 года, хотя может пересмотреть решение в случае высокой инфляции. ЦБ страны объявит о денежно-кредитной политике во вторник.
- Потребительские цены в Британии в авг выросли на 0,7% м/м (прогноз +0,5%)
3/ ЭВЕРГРАНД В ОГНЕ
Попавшему в кризис китайскому девелоперу Evergrande не хватает $120 миллионов для выплаты купонов по облигациям.
Тот факт, что такая относительно небольшая сумма может привести к дефолту компании стоимостью $355 миллиардов, показывает, насколько плоха ситуация.
Второй по величине девелопер Китая пытается привлечь средства, проводя распродажи квартир по сверхнизкой цене и долей в своей бизнес-сети, но без особого успеха.
В случае полного краха, упорядоченной ликвидации или помощи за счет властей существует риск того, что кризис может распространиться на более широкий рынок. Акции Evergrande, котирующиеся в Гонконге, упали более чем на 80% в этом году; индекс китайских высокодоходных долларовых облигаций находится на 17-месячном минимуме.
4/ ДЕЛЬТА
Индексы менеджеров по закупкам, популярный индикатор экономического роста и корпоративных настроений, значительно превышают средние исторические значения. Однако предварительные данные за сентябрь - которые должны быть опубликованы в четверг в ряде стран - скорее всего, покажут, что индексы PMI продолжили отступать от максимумов, достигнутых ранее в этом году.
Индексы PMI летом отразили влияние дельта-штамма, проблемы в цепочках поставок и резкий рост капитальных затрат. Например, индекс деловой активности в производственном секторе еврозоны IHS Markit снизился в августе до 61,4 с 63 в июле и, как ожидается, продолжит снижаться в этом месяце до 60,5.
Сводный индекс глобальной деловой активности JPMorgan составил 52,6 в августе, что на шесть пунктов ниже рекордных максимумов, достигнутых в мае. Эти показатели все еще сильны -отметка в 50 пунктов отделяет рост деловой активности от спада, - поэтому руководители центральных банков, вероятно, не будут сильно беспокоиться по поводу PMI.
5/ АЗАРТНЫЙ ИГРОК
Премьер-министр Канады Джастин Трюдо пошел на большой риск, объявив о досрочных выборах, но опросы общественного мнения показывают, что это решение может иметь для него негативные последствия.
Перспектива политического тупика, который помешает Канаде справиться с пандемией коронавируса, вызывает некоторую тревогу - канадский доллар потерял 1% с момента объявления выборов в середине августа (за два года до срока), а акции близки к трехнедельным минимумам.
Политическая неопределенность также может возникнуть в Германии, где выборы 26 сентября, возможно, приведут к длительным переговорам о создании коалиции.
(Льюис Краускопф, Кевин Бакленд, Томми Уилкс, Суджата Рао и Дхара Ранасингхе. Перевел Калеб Дэвис. Редактор Анна Козлова)