Получите скидку 40%
Новинка! 💥 Приобретите ProPicks и узнайте стратегию, опередившую S&P 500 более чем на 1,183% Получить СКИДКУ 40%

Минфин РФ признал трудновыполнимость планов размещения ОФЗ в 2019 году

Опубликовано 25.12.2018, 16:59
Обновлено 25.12.2018, 16:59
© Reuters. Министр финансов РФ Антон Силуанов после переговоров с представителями крупнейших российских компаний в Москве

© Reuters. Министр финансов РФ Антон Силуанов после переговоров с представителями крупнейших российских компаний в Москве

МОСКВА (Рейтер) - Минфину РФ будет нелегко выполнить план внутренних заимствований в следующем году на фоне неопределенности, связанной с угрозой США расширить санкции в отношении Москвы, сказал первый вице-премьер, министр финансов Антон Силуанов. Аналитики считают, что в лучшем случае Минфин может рассчитывать на уровень текущего года.

По словам Силуанова, реалистичность программы займов будет во многом зависеть от того, введут ли США ограничения в отношении нового российского госдолга.

"Конечно, инвесторов это нервирует. Но надеемся на то, что те инвесторы, которые хотели выйти, уже вышли".

"На следующий год, конечно, более напряженные планы по займам, чем в этом, в полном объеме реализовать их будет сложно. Но ничего невозможного нет. Будем более активно работать на рынке ОФЗ для населения. Если нам не будет хватать ресурсов, будем использовать наши остатки, которые скопились на казначейских счетах", - сказал глава Минфина.

Минфин представил амбициозный план заимствований на следующую трехлетку ради инфраструктурного рывка, провозглашенного президентом Владимиром Путиным. При этом в 2018 году ведомство не смогло выполнить намного более скромное задание из-за роста стоимости заимствований на фоне угроз усиления санкций.

В 2019-2021 годах Минфин рассчитывает занять на внутреннем рынке 7,5 триллиона рублей, из которых в следующем году - 2,47 триллиона рублей.

Аналитики называли план Минфина сильно завышенным. С начала 2018 года Минфин разместил ОФЗ чуть более чем на 1 триллион рублей.

ДВУЗНАЧНАЯ ДОХОДНОСТЬ?

"2,4 триллиона рублей в год - это 50 миллиардов рублей в неделю. Столько не размещалось даже в лучшие времена", - указывает Кирилл Тремасов из Локоинвест.

Ситуация с ликвидностью в следующем году будет хуже, чем в этом, на фоне сокращения структурного профицита ликвидности из-за приостановки покупок валюты ЦБ, а интерес иностранных инвесторов к ОФЗ вряд ли восстановится в условиях возможных новых санкций, отмечает Тремасов.

"Я думаю, лучшее на что стоит рассчитывать Минфину - это уровень текущего года... Ну, может быть, 1,2 триллиона рублей. Минфин мог бы увеличить объемы размещения, резко сократив дюрацию, но это в планы финансового ведомства не входит".

В том, что Минфин не выполнит план по заимствованиям, ничего критического нет - недостающие ресурсы могут быть компенсированы за счет сокращения бюджетных остатков, говорит Тремасов.

"Но ситуация станет очень тревожной, если нефть уйдет ниже $40. В этом случае придется уже потихоньку тратить ФНБ. И, вдобавок, в этом случае возможен провал в экономике, что приведет к недопоступлению доходов в бюджет. Если еще и санкции случатся, то станет совсем невесело".

В связи с этим Тремасов ожидает достаточно агрессивной тактики Минфина на рынке внутренних заимствований в следующем году.

"Если в четвертом квартале Минфин явно не хотел занимать под 9 процентов, то при ускорении инфляции до 5-6 процентов, падении нефти до $40 и сохранении турбулентности на глобальных рынках, может смириться и с двузначной доходностью".

Законопроект, внесенный в августе группой сенаторов, предполагает запрет для американских инвесторов совершать сделки, предоставлять финансирование или проводить другие операции с суверенными долговыми обязательствами РФ, выпущенными через 180 дней после вступления закона в силу.

На фоне опасений ужесточения санкций и бегства капитала с развивающихся рынков иностранные инвесторы сократили свою долю в российских облигациях с пикового уровня 34,5 процента на 1 апреля до 25 процентов к 1 ноября.

НЕ ДОЛЛАРЫ

Российский Минфин в следующем году хочет вновь выйти на внешний рынок заимствований с еврооблигациями, номинированными в евро, и рассчитывает занять больше, чем в текущем году, сказал Силуанов.

"Будем выходить на рынок облигаций в недолларовом эквиваленте. В евро и, возможно, в юанях", - сказал он.

Россия в конце ноября разместила семилетние еврооблигации на сумму 1 миллиард евро с доходностью 3,0 процента.

"Ситуация в Азовском море повлияла негативно. В принципе мы думали, что могли бы взять большую сумму по приемлемой цене, но как всегда что-то такое подсуропит. В следующем году, мне кажется, вполне можем на еврорынке поработать", - сказал Силуанов.

До осеннего размещения в обращении находился всего один выпуск еврооблигаций России, номинированный в евро. Минфин выпустил семилетние евробонды на 750 миллионов евро в сентябре 2013 года, доходность выпуска составила 3,7 процента.

Пилотный выпуск ОФЗ в юанях Россия хотела разместить на Московской бирже в конце 2016 года на сумму, эквивалентную $1 миллиарду, однако отложила эти планы из-за позиции китайских властей. В конце прошлого года в Гонконге Минфин провел non-deal roadshow, чтобы изучить возможности выпуска суверенных облигаций в юанях на российском рынке.

© Reuters. Министр финансов РФ Антон Силуанов после переговоров с представителями крупнейших российских компаний в Москве

(Дарья Корсунская. Редактировали Антон Колодяжный и Дмитрий Антонов)

Последние комментарии по инструменту

желаю счастья вам в 2019
желаю запрета на торговлю нефти рф
желаю деревяному 100
желаю 1991 и 1985 и 1998 и 2008
желаю запрета на покупку ОФЗ РФ всем
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.