Investing.com − Чистая прибыль Газпрома по МСФО во втором квартале 2016 года снизилась на 17% – до 244,9 млрд рублей ($3,8 млрд), сообщила компания. Результат значительно превзошел среднерыночный прогноз (185,6 млрд рублей) и оказался выше всех прогнозов аналитиков.
Газовая монополия снизила чистый долг на 15%, с 2,083 млрд рублей на конец 2015 года до 1,763 млрд рублей на конец полугодия 2016 года. Причиной стало снижение курсов валют США и ЕС к рублю, сообщила компания.
Свободный денежный поток (FCF) (с поправкой на изменения в оборотном капитале и налог на прибыль) после трех положительных кварталов подряд ушел в минус – 55,360 млрд рублей. Впрочем, результат все равно оказался ближе к наиболее мягким оценкам рынка.
«Второй квартал стал худшим для Газпрома в этом году, тем не менее, результаты оказались лучше, чем ожидалось», – сказал Андрей Полищук, аналитик Raiffeisen Bank. Цены, устанавливаемые компанией на газ, на наиболее прибыльных рынках, в Европе и Турции, должны восстановиться до конца текущего года, говорит аналитик.
По мнению Андрея Полищука, у Газпрома даже есть шанс увидеть положительный денежный поток (возникает при превышении денежных поступлений компании над ее денежными платежами – ред.) – близкий к нулю, но все же положительный – «если нефть останется на уровне около $50 за баррель, а также в зависимости от отопительного сезона».
Газпром, который удовлетворяет около 30% потребностей Евросоюза в газе, столкнулся с падением своих долларовых доходов от экспорта газа до самого низкого уровня с 2005 года. Это объясняется тем, что компания устанавливает цены на газ исходя из котировок нефти марки Brent, однако обычно наблюдается временная задержка в пересмотре цен от шести до девяти месяцев. Без учета трейдинговых операций средняя цена на газ, экспортируемый в Европу, в апреле-июле, опустилась до, вероятно, минимального уровня второго-третьего кварталов − $155 за тысячу кубометров, что на 36% ниже уровня годичной давности, пишет Sberbank CIB.
Даже при цене на нефть немного ниже $50 за баррель, компания ожидает положительного денежного потока в этом году, заявил в июне заместитель председателя правления компании Андрей Круглов.
Выручка компании во II квартале выросла на 5% – до 1,327 млрд рублей (прогноз 1,300 млрд рублей). Рост выручки произошел в основном за счет увеличения объема продаж газа в Европу и другие страны, сообщила компания. EBITDA снизилась на 28% – до 251,363 млрд рублей (прогноз 241 млрд рублей).
Тем временем аналитики Sberbank CIB сегодня пишут о том, что Газпрому предстоит ослабление его позиций в Белоруссии − крупнейшем для него рынке сбыта на постсоветском пространстве, который по объему поставок занимает четвертое место среди всех экспортных рынков. В понедельник Коммерсант сообщил, что Россия согласилась снизить цены на газ для этой страны с ранее согласованных $132 до всего 6 300 руб. ($97) за тысячу кубометров до конца года; в 2017 году − приблизительно до $89 за тысячу кубометров. В конечном итоге цены для Белоруссии должны сравняться с ценами на российском внутреннем рынке (которые по текущему курсу составляют в среднем $60 за тысячу кубометров).
«Только в 2017 году это повлечет за собой сокращение операционной прибыли Газпрома на $0,8 млрд. Дополнительным негативным фактором с точки зрения операционной прибыли, вероятно, станет обсуждаемое в Минфине увеличение налоговой нагрузки на $2,7 млрд. Трудно понять, как компания рассчитывает по итогам текущего года генерировать EBITDA на сумму $25,0 млрд, в соответствии с июньским прогнозом ее финансового директора. На наш взгляд, сейчас даже EBITDA в $20,0 млрд выглядит слишком оптимистичным прогнозом», − комментируют эксперты компании Sberbank CIB Алекс Фэк, Валерий Нестеров и Илья Ляпустин.