Прогнозы:
- Предварительная публикация динамики роста ВВП США за 3-й квартал выйдет близкой к среднерыночным ожиданиям;
- Квартальные отчёты британо-голландской Royal Dutch Shell (RDSA) и итальянской Eni (ENI) разочаруют.
Рынок, очевидно, склонен к гиперболизации всех новостных событий в последнее время и придаёт слишком большое значение формальным числам – такое настроение можно объяснить, в частности, приближением праздника Хеллоуин, когда люди начинают верить в разного рода заклинания, роковые знаки и комбинации цифр. Вчера ФРС США ожидаемо объявила о полном завершении программ QEи при этом вроде бы не подала никаких сигналов о намерении подстелить «дополнительную перинку» на случай если в американской экономике всё будет развиваться не по намеченному сценарию. Это повергло инвесторов в уныние и спровоцировало довольно существенную волну распродаж почти всех классов активов – от акций до золота.
Между тем, как говорится, дьявол кроется в деталях, и если изучить статистику ФРБ Нью-Йорка на сайте Newyorkfed, то можно обратить внимание, что Федрезерв, как ни в чём не бывало, продолжает получать процентные доходы от находящихся на его балансе казначейских и агентских ипотечных облигаций общим объёмом более $4.4 трлн, причём, размер таких поступлений может достигать более $60 млрд в месяц. Например, в сентябре Фед даже перечислил $23 млрд в Федеральный бюджет, подчеркнув, что рост таких отчислений составил 31%. После таких заявлений и деталей у большинства не повернётся язык назвать монетарную политику американского центробанка ужесточающейся. По мнению большинства экспертов, американское «количественное смягчение» сыграло свою позитивную роль, не допустив создания в мировой финансовой системе посткризисной нехватки денежной ликвидности. Одновременно оно привело к образованию значительных дисбалансов в мировой экономике, которые ещё только предстоит осознать и начать выправлять в предстоящие годы.
Что касается сакраментального вопроса о горизонте повышения ключевой процентной ставки, то фразы, как многие и предчувствовали, по традиции оказались достаточно обтекаемыми. В сопроводительном пресс-релиза на сей счёт было сказано, что «…повышение ставок может начаться раньше или позже, в зависимости от прогресса в достижении таргетируемых экономических целей». Кроме того, Федрезерв посчитал, что «условия на рынке труда несколько улучшились (недоиспользование трудовых ресурсов «постепенно снижается»), хотя экономическая активность растет умеренными темпами, а восстановление жилищного сектора остаётся медленным». Таким образом, заключил Фед, «процентные ставки ФРС останутся вблизи нулевого уровня «в течение длительного периода времени», а инфляция остается ниже целевого уровня 2% – причём, в краткосрочной перспективе инфляция будет сдерживаться ценами на энергоносители и другими факторами». «Комитет по операциям на открытом рынке ФРС США считает, что перспективы рынка труда значительно улучшились с момента запуска программы скупки активов», – было сказано в сопроводительном заявлении. – Более того, комитет по-прежнему считает, что экономика страны достаточно сильна для достижения максимального уровня занятости в контексте ценовой стабильности».
В корпоративном ключе, чистая прибыль Visa (V) по итогам 4-го квартала 2014 финансового года составила $2.18 на акцию против среднего прогноза $2.10. За аналогичный квартал прошлого года компания получила прибыль на уровне $1.85. Выручка за отчетный период составила $3.23 млрд (+8.8% в годовом выражении при прогнозе $3.22 млрд). По итогам основной и дополнительной торговых сессий среды акции V выросли до уровня $223.69 (совокупно +3.26%).
На сырьевых рынках нефтяные фьючерсы марки WTI ещё немного подросли на отскоке до сессионного пика после того, как еженедельные данные показали, что объём запасов нефти в США увеличился, но в меньшей степени, чем ожидалось, в то время как запасы бензина упали больше прогнозов. Более конкретно, управление энергетической информации США (EIA) вчера сообщило, что американские резервы сырой нефти выросли на 2.1 млн баррелей за неделю, завершившуюся 24 октября, что оказалось ниже ожидавшегося прироста на 3.4 млн баррелей. Общий уровень американских запасов сырой нефти, таким образом, составил 379.7 млн баррелей. Мы полагаем, что в ближайшие недели нефть данного сорта будет медленно восстанавливаться до уровня $82.20 за баррель.
Основные фондовые индексы США сократили потери в последние часы торгов, так как инвесторы оставили свои прогнозы относительно повышения процентной ставки без изменения. Компоненты индекса Dow Jones закрылись преимущественно в минусе (16 из 30). Аутсайдером оказались акции duPont de Nemours (DD, -1.69%). Больше остальных выросли акции фармацевтического гиганта Pfizer (PFE, +1.38%). Все секторы индекса S&P 500, в свою очередь, завершили сессию в минусе, кроме сектора телекомов, показавшего анемический рост на +0.2%. Больше всех снизился сектор промышленных материалов (-1.59%).
Сегодня в центре внимания инвесторов будет предварительная публикация динамики роста ВВП США за 3-й квартал. Надо признать, что консенсус-прогноз на уровне +3.1% выглядит не слишком завышенным, поэтому есть шанс, что реальная цифра по крайней мере не разочарует, так что фондовые индексы, после непродолжительной заминки, продолжат восстанавливаться.
Тем временем, основные европейские фондовые индексы проявили смешанную динамику на фоне квартальных финансовых отчётов европейских компаний и ожиданий оглашения решений ФРС. Национальные фондовые индексы снизились вчера в 10 из 18 западноевропейских рынков.
Акции Total (TOT, FP), второй по величине нефтяной компании Европы, подорожали на 1.6%. Компания снизила скорректированную прибыль по USGAAP в 3-м квартале на 2% до $3.56 млрд, но показатель оказался лучше ожидавшихся в среднем $3.26 млрд.
Капитализация Sanofi (SASY) – французской фармкомпании, о которой мы писали также во вчерашнем утреннем обзоре, – снизилась на 4.54% после неожиданной новости об отставке гендиректора Кристофера Фибахера из-за разногласий с советом директоров.
Цена акций Deutsche Bank AG (DB) упала на NYSE на 3.94%. Банк зафиксировал убыток в размере €94 млн из-за грандиозных расходов на урегулирование судебных претензий в США в связи с инкриминируемыми нарушениями в период бума ипотечных ценных бумаг. Похоже, именно эти затраты в последние месяцы привели к ряду настоящих драм среди ключевого персонала крупнейшего европейского инвестбанка.
Владимир Рожанковский, директор аналитического департамента ИГ «Норд-Капитал»