Рубль на прошлой неделе держался очень достойно в сравнении со многими другими мировыми валютами. За неделю российская валюта укрепилась на 1,1% к доллару США, до 65,973, и на 2% к евро, до 73,325. Мировые резервные валюты и валюты развивающихся стран в сравнении с долларом и рублем чувствовали себя на прошлой неделе не лучшим образом. Так, японская иена снизилась к доллару на 0,9%, евро потерял в цене почти 1%, китайский юань понизился на 0,4%. И только британский фунт стерлингов на прошлой неделе подрос по отношению к доллару почти на 1%, укрепляясь после длительной коррекции в мае. В то время как мировой рынок нервничает по поводу повышения процентной ставки в США, на укрепление рубля позитивно повлиял рост цен на нефть.
На прошлой неделе цена нефти Brent достигла психологически важного уровня для рынка в $50 за баррель, однако удержаться там не удалось, и к концу недели черное золото подешевело до $49,46 за баррель. Тем не менее, за прошлую неделю нефть выросла на 2,3%. Это было связано с тем, что коммерческие запасы сырья в США на прошлой неделе снизились на 4,2 млн баррелей, хотя рынок ожидал сокращения всего на 2,5 млн баррелей. Кроме того, в конце недели вышел отчет по числу активных нефтедобывающих платформ в США, которое сократилось на две единицы, до 316 штук, что также вселило оптимизм в нефтетрейдеров. Однако нефтяной рынок так же, как и валютные рынки многих стран, в настоящее время обеспокоен возможностью повышения процентной ставки в США. От заседания ОПЕК, назначенного на 2 июня, по-видимому, нефтяной рынок не ожидает ничего особенного, судя по котировкам черного золота, которые все еще остаются ниже $50 за баррель.
Глава Федеральной резервной системы Джанет Йеллен в пятницу, 27 мая, в своем выступлении четко и ясно предупредила мировые рынки о будущем повышении процентной ставки. Однако она не уточнила, когда это произойдет, ограничившись общими фразами, что ставка будет повышаться в ближайшие месяцы и медленно. Тем не менее, заявления Йеллен способствовали укреплению доллара и одновременному снижению валют развивающихся стран, а также ограничили начавшийся рост цен на нефть.
Важным глобальным политическим событием прошлой недели стала встреча лидеров стран G7, которая состоялась в Японии, но на валютных рынках никак не отразилась. Лидеры стран «большой семерки», как обычно, призвали весь мир обеспечивать устойчивый рост и проводить структурные реформы, чем никого особенно не удивили.
Однако внимание мировых СМИ было приковано к заявлению, которое в ходе саммита сделал премьер-министр Японии Синдзо Абэ, предупредивший мир об опасности повторения нового финансового кризиса, подобного кризису 1998 года, когда обанкротился банк Lehman Brothers, что чуть было не вызвало коллапс мировой финансовой системы.
Это заявление породило новую порцию рыночных слухов о том, что сейчас на месте покойного Lehman Brothers может оказаться Deutsche Bank (DE:DBKGn), тем более, что еще зимой в СМИ сообщалось, что у банка появились финансовые проблемы, и ему грозит банкротство, но тогда они были опровергнуты самим банком. Однако подобные слухи, по нашему мнению, могли стать фактором, оказавшим дополнительное понижающее давление на обменный курс евро к доллару помимо ожиданий повышения процентной ставки в США.
Тем временем, в Великобритании вышли данные по ВВП за первый квартал, который вырос на 2% к первому кварталу 2015 года. Однако рынок ожидал роста на 2,1%. В квартальном исчислении ВВП страны вырос на 0,4%, что совпало с ожиданиями. Несмотря на немного противоречивый характер вышедших данных, они оказались достаточно позитивными для укрепления фунта стерлингов к доллару.
В Германии ВВП за первый квартал вырос на 1,3% к первому кварталу 2015 года, что совпало с ожиданиями рынка. По сравнению с четвертым кварталом 2015 года ВВП Германии вырос на 0,7%, что также соответствовало прогнозам. И хотя Германия является абсолютным локомотивом роста экономики Евросоюза, сильные данные по ВВП Германии были уравновешены слабыми данными о ВВП Италии и нейтральными данными по аналогичному показателю во Франции, что создало негативный фон для евро.
В Японии вышли данные по инфляции. Индекс потребительских цен в апреле упал на 0,3% в годовом исчислении, в то время как месяцем ранее снижение потребительских цен составило 0,1%. Дефляция в Японии прогрессирует, и это негативно повлияло на курс иены к доллару.
В Канаде процентная ставка осталась без изменений на уровне 0,5%, а в сопроводительных комментариях Банка Канады говорится, что инфляция в стране соответствует ожиданиям, экономика страны будет расти в третьем квартале, текущий рост ВВП соответствует ожиданиями. Данные оказались позитивными для канадского доллара.
На прошлой неделе Народный банк Китая провел очередную порцию операций по поддержке ликвидности на межбанковском рынке путем операций РЕПО на срок семь дней под доходность 2,25%. Сумма операций за неделю составила $9,88 млрд (65 млрд юаней), а в общей сложности китайский регулятор влил в экономику около $25,8 млрд. Это привело к плавному понижению обменного курса юаня к доллару США, что продолжается несколько недель подряд.
Календарь событий текущей недели
Понедельник, 30 мая – данные по индексу потребительских цен в Германии Вторник, 31 мая – экономическая статистика по Японии, данные по индексу потребительских цен и безработице в ЕС.
Среда, 1 июня – «Бежевая книга» в США (21:00 мск).
Четверг, 2 июня – заседание ОПЕК (в течение дня), данные по индексу цен промышленного производства в ЕС (12:00 мск), решение ЕЦБ по процентной ставке (14:45 мск).
Пятница, 3 июня – данные по уровню безработицы и торговому балансу в США.
Прогноз
На этой неделе мы прогнозируем, что валютная пара евро/доллар будет торговаться в рамках 1,113-1,12. Движение пары британский фунт/доллар ожидается в коридоре 1,459-1,47. Наш прогноз для пары доллар/рубль составляет 65,4-67, для пары евро/рубль – 73,2-74.
Наталья Мильчакова, замдиректора аналитического департамента Альпари