Оригинал данной статьи на английском языке был опубликован 20 октября 2016 г.
Если ОПЕК согласится на ограничение производства, присоединится ли Россия к соглашению? Пока неясно, смогут ли члены ОПЕК достичь соглашения, однако без участия России надежд на сокращение физического переизбытка поставок нет. Несмотря на то, что говорит Владимир Путин, инвесторы должны быть предельно осторожными в отношении намерений России участвовать в каком-либо соглашении между ОПЕК и не входящими в картель странами по сдерживанию объемов добычи.
На Всемирном энергетическом конгрессе в Стамбуле Путин сказал, что «Россия готова участвовать в совместных мерах по ограничению производства». Тем не менее, Путин (и лидеры других нефтедобывающих стран) известен своими высказываниями, провоцирующими спекулятивный скачок цен на нефть, независимо от его реальных намерений. В тот же день генеральный директор Роснефти Игорь Сечин заявил той же аудитории, что крупнейший добытчик нефти в России не станет ограничивать свое производство. Позднее пресс-секретарь Роснефти опроверг эти комментарии и сказал, что если России и ОПЕК удастся достичь соглашения, Роснефть (MCX:ROSN) будет его придерживаться. Конечно, Роснефть не станет противоречить Путину, который жестко руководит Россией, однако такие комментарии Сечина указывают на то, что он расценивает вероятность сделки как минимальную. На публике российские производители нефти поддержат правительственную линию о замораживании добычи, однако внутри страны договоренности не существует.
В то же время представители Саудовской Аравии и России объявили о своих планах провести встречу 22-23 октября. В последний раз, когда министр энергетики России Александр Новак и министр нефти Саудовской Аравии Аль-Фалих проводили встречу (в кулуарах саммита G20), спекуляции о том, что она может привести к соглашению по замораживанию производства вызвали скачок нефтяных котировок на 4%. На этот раз инвесторам стоит быть менее доверчивыми. Встреча должна проходить в рамках соглашения о техническом сотрудничестве, поэтому саудовцы, вероятно, будут хвастаться (или устрашать россиян) своими современными нефтяными объектами. Не стоит ожидать от встречи каких-либо договоренностей о производстве.
О будущих планах России должны дать некоторое представление ее последние рыночные шаги. Роснефть недавно вступила в сделку с Trafigura с целью приобретения индийского нефтеперерабатывающего гиганта Essar Oil. Покупка обеспечит Роснефть крупной распределительной сетью для ее собственной нефти на формирующемся рынке Индии. Эта сделка свидетельствует о том, что Роснефть начинает подражать стратегии глобальной диверсификации Aramco.
За последние пять-десять лет компания Aramco совершила стратегические приобретения нефтеперерабатывающих заводов и торговых точек на китайском, корейском и американском рынках, обеспечивая возможность сбыта для своей собственной сырой нефти. Более того, в феврале сама Aramco рассматривала вопрос о покупке 49%-ного пакета акций Essar Oil. Приобретение Роснефти указывает на то, что компания может планировать увеличить добычу нефти и активно ищет новых клиентов и рынки сбыта для нее.
Важный ключ к разгадке также дает собственная история России. В 2008 и 2009 годах Саудовская Аравия убедила Россию сократить добычу нефти вместе со странами ОПЕК. После того как Россия согласилась на сделку, Игорь Сечин не стал полностью придерживаться ее. Если саудовцы скептически относятся к намерениям России, то и инвесторам следует насторожиться.