Здравствуйте, уважаемые коллеги. Опубликованные вчера протоколы сентябрьского заседания ФРС внесли некоторую ясность в ситуацию внутри самого регулятора.
Решение о сохранении основной процентной ставки без изменений было принято далеко не единогласно, часть руководителей ФОМС выступало за повышение ставки уже в сентябре и видит угрозу в политике бездействия и выжидания, по их мнению наблюдаются признаки перегрева экономики, что выражается в скачкообразном росте ВВП и уменьшению роста инфляции, плюс к этому бездействие подрывает доверие к ФРС со стороны большинства инвесторов (что судя по графикам соответствует правде, доллар продолжительный период времени терял позиции после выступления ФРС).
Тем не менее, большинство руководителей подчеркнуло, что за последний год условия на рынке труда значительно улучшились, но наблюдается некоторое количество незадействованных трудовых ресурсов (это безусловно не плохо и создает дополнительное пространство для роста показателей занятости). Также были незначительно снижены прогнозы по росту экономики и инфляции. Некоторые руководители ФРС видят значительные риски в геополитической обстановке, в частности ситуация в Сирии и выход Британии из ЕС. В целом участники рынка ожидали большей конкретики от протоколов, а именно не были озвучены конкретные сроки повышения ставок, да и неоднородность мнений представителей регулятора вносит элемент недоверия к курсу политики. Воспользовавшись некоторым замешательством долларовых быков, медведи предприняли попытку ослабить валюту США, но нисходящий импульс по доллару был быстро пресечен и вернулся к базовым значениям. USD по прежнему сохраняет статус самой покупаемой валюты на финансовом рынке. Хорошо ли это?
Для центрального регулятора США столь быстрый рост нацвалюты является нежелательным, так как снижает спрос на американские товары и понижает уровень инфляции. Если рост доллара продолжится, вполне возможны неанонсированные интервенции, для замедления его роста. Соответственно стоит быть осторожным в покупках доллара и выходить в сделки при нисходящей коррекции, а не прыгать в уходящий поезд.
Сегодня выходит блок данных по инфляции в Германии и еврозоне в целом, эти показатели являются окончательным и вероятней всего выйдут согласно прогнозам, что не окажет влияния на рынок.
Также сегодня публикуются еженедельные данные по изменению в запасах сырой нефти. Такой инструмент как сырая нефть стал в последний год основным ньюсмейкером для сырьевых валют, а ввиду прошедшего недавно заседания ОПЕК нефть показывает небывалую волатильность. По некоторой неофициальной информации от аналитиков Wall Street, показатель изменения запасов сырой нефти в США используется министерством энергетики, как инструмент давления на нефтяные котировки и не обладает должной достоверностью и после столь быстрого роста цен на энергоносители фактический его показатель сильно отклониться от прогнозируемого значения.
EUR/USD пара находится под сильным давлением со стороны медведей, и все попытки перевести ее в восходящую коррекцию терпят неудачи. Несмотря на перепроданость пары, перспектив роста практически не наблюдается. До конца торговой недели вполне возможно достижение уровней 1,0914 и 1,0880, при условии отсутствия интервенций ФРС, для которых ситуация с неконтролируемо растущим долларом является угрозой.
Лушников Максим – аналитик ОКУЛУС – Групп