Не кладите яйца в одну корзину

Не знаю, кто пишет сценарий развития событий на FOREX, но чувство юмора у него явно имеется. В начале пятидневки к 24 октября угроза замедления инфляции дамокловым мечом висела над долларом, а риск снижения деловой активности не позволял евро поднять голову. И что же? Потребительские цены в Штатах порадовали, европейский индекс менеджеров по закупкам удивил, но результат оказался практически нулевым. Разве можно назвать результатом взлет EUR/USD меньше чем на полфигуры. Если да, то нам с вами пора к окулисту: заходим в магазин, глаза разбегаются, смотрим на цены - они на лоб лезут, заглядываем в кошелек – вообще ничего не видим.

Лично для меня большая загадка, почему наибольшие рейтинги собирают аналитические материалы, если их, конечно, можно так назвать, посвященные основной валютной паре. Из-за того что ликвидность максимальная? Но какое дело до ликвидности человеку с депозитом в $10-20 тыс.? Спред минимальный? Но мы ведь не скальпингом, для которого аналитика вообще не нужна, занимаемся. Тренд устойчивый? А что, по USD/JPY, USD/CHF, USD/SEK, да и вообще по всем долларовым парам хуже выглядит? Да, откаты круче, но ведь это скорее плюс, чем минус. Можно затариться «американцем» подешевле. Есть вообще какие-то идеи, почему материал с заголовком, в котором присутствую слова «евро» или «доллар», читают больше?

Кстати, о тенденциях. Чем сильнее доллар, тем больше возгласов, что аналитикам стало жить легче. Гони волну про «покупай на откатах» и будет тебе счастье. Что же вы предлагаете, господа? Класть яйца в одну корзину? Но ведь если так долгое время делать, то корзина начнет сама держать за яйца. Что из этого может выйти в октябре, продемонстрировал обескураженный возможностью продления сроков мягкой монетарной политики из-за низкой инфляции доллар. А ведь это могут быть только цветочки! Да, если прогноз от умудренных сединами экспертов Bloomberg сбудется, и американская валюта сумеет удержать статус лучшего исполнителя 2014 года и забронирует себе первое место в году следующем, то лучшего места для сбережений не найти. А если нет? Ведь обламывались эти же крутые ребята. И не раз! Достаточно вспомнить их прогнозы по золоту на 2012-2013 годы. Там, кстати, частенько цифра в $2000 за унцию фигурировала. И где мы сейчас?

Конечно же, журавль в небе чем-то лучше синицы в руках, но я бы сделал ставку на диверсификацию. Первый шаг всегда сложен, ведь мне, как и многим другим мужчинам, резко начинают нравиться старые платья жены, как только она начинает говорить о покупке новых. Но от реальности не уйдешь. Тем более что и повод назревает. Если абстрагироваться от того обстоятельства, что взоры трейдеров обращены исключительно на EUR/USD, то главным событием недели я бы назвал заседание Банка Канады. Вовсе не потому, что регулятор дал обильную пищу для размышлений по поводу возможного изменения денежно-кредитной политики (судя по позитивной динамике рынка труда и стабильного пребывания инфляции вблизи таргета, все к этому шло), а из-за попытки Стивена Полоза открыть глаза по поводу разной географии потребительских цен.

Честно признаюсь, я верю учебникам по макроэкономике только в одном случае - если их начинают цитировать главы Центробанков. В устах Полоза фраза о том, что разница между фактическим и потенциальным ВВП является главным фактором, позволяющим прояснить перспективы базовой инфляции, прозвучала как приговор. Если экономика работает с избыточным предложением, CPI замедляется, избыточный спрос, напротив, придает индикатору ускорение. В первом случае вспоминаются Британия, еврозона, другие страны ОЭСР, во втором – Штаты и Канада. Сильный спрос в последней не способна подавить даже слабая нефть, тормозящая потребительские цены. Инфляция будет и дальше пребывать в районе таргета, а улучшения на рынке труда заставят говорить о повышении процентных ставок. Конечно же, Полозу особенно не нужна сильная валюта, и он попытался сгладить эффект от возможного отказа регулятора от статуса стороннего наблюдателя при помощи ссылки на обманчивость силы рынка труда. Но ведь и инфляция в устах Центробанка не так давно представлялась всего лишь рыночным шумом.

Дмитрий Демиденко, аналитик и преподаватель вебинаров ГК ИнстаФорекс