Получите скидку 40%
Новинка! 💥 Приобретите ProPicks и узнайте стратегию, опередившую S&P 500 более чем на 1,183% Получить СКИДКУ 40%

Какими же будут темпы снижения ключевой ставки в следующем году?

Опубликовано 28.10.2016, 14:54
Обновлено 21.01.2022, 12:20

Центробанк России ожидаемо оставил ключевую ставку на уровне 10%. На сентябрьском заседании регулятор объявил, что ставка останется на текущем уровне до конца года, а возврат к практике понижения ставки возможен в 1-2 кварталах 2017 года.

В последние месяцы ситуация в российской экономике не изменилась. Инфляция, инфляционные ожидания и курс рубля были достаточно стабильны. На прошлой неделе наблюдалось небольшое ускорение инфляции с 0,1% до 0,2%. Но с начала года индекс потребительских цен вырос на комфортные 4,6%. По итогам года инфляция составит 5,5-6%, что соответствует ожиданиям Центробанка.

В целом, ЦБ РФ продолжает смотреть в сторону постепенного смягчения денежно-кредитной политики. Главный вопрос сейчас: какими будут темпы снижения ставки в следующем году? На наш взгляд, они могут замедлиться по сравнению с этим годом. Ориентир по инфляции на следующий год составляет 4%, что достаточно труднодостижимо.

Это может стать очевидным уже в январе на фоне традиционного ускорения инфляции в начале года. Это чисто сезонный фактор из-за индексации пенсий, зарплат социальных работников и январского повышения тарифов на ЖКХ и транспорт. Кроме того, в начале 2017 года будет увеличен акциз на топливо, что приведёт к росту цен на бензин и раскручиванию инфляционной спирали.

До конца этого года, 16 декабря, состоится ещё одно заседание Центробанка, но сюрпризы на нём маловероятны. По всей видимости, следующее снижение ставки произойдёт в первом полугодии 2017 года. Реальным видится вариант снижения ставки в ходе «большого» заседания с пресс-конференцией 24 марта, либо ещё позднее. При этом у регулятора есть возможность уменьшить размер «шага» и снижать ставку не на 0,5%, как было в последние годы, а на 0,25%.

Роман Ткачук, старший аналитик Альпари

Последние комментарии по инструменту

Реальность - в прямой зависимости от инфляции в США. Выше инфляция - выше ставка. Аналитик не нужен.
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.