Доллар – против лома нет приема

Рост числа заявок на пособие по безработице до месячного максимума в 282 тыс., повышение котировок нефти на информации о четвертом подряд сокращении американских запасов на неделе к 22 мая на 2,8 млн баррелей, заявление главы ФРБ Миннеаполиса Нараяны Кочерлакоты о том, что ФРС совершит ошибку, если повысит ставку по федеральным фондам в 2015, и мрачные прогнозы по второй оценке ВВП США за январь – март позволили паре EUR/USD вернуться к верхней границе краткосрочного диапазона консолидации. По оценкам экспертов Reuters, экономика Штатов замедлится до 0,8%, в то время как в первом чтении речь шла о росте в 0,2% кв/кв. Аналитики, опрошенные Wall Street Journal, еще более пессимистичны и выдают цифру в -1%.

Источник: Wall Street Journal.

Слабые данные по внешней торговле и запасам заставляют придерживаться подобных взглядов, тем не менее надежда на восстановление ВВП в апреле-июне по-прежнему жива. Трудности первого квартала связывают с плохой погодой и трудовыми спорами, создавшими проблемы в работе портов на Западном побережье, в то время на фоне мощных рынков труда и недвижимости экономика вряд ли продолжит барахлить в дальнейшем. Если так, то шансы на повышение ФРС процентных ставок в 2015 растут как на дрожжах, позволяя рассчитывать на продолжение «бычьего» тренда по доллару США. По мнению главы ФРБ Сан-Франциско Джона Уильямса, нормализация денежно-кредитной политики произойдет в оставшейся части года.

Инвесторы не забывают про Грецию, хотя нагоняющие страхи речи главы МВФ Кристиан Лагард о том, что южная страна может покинуть зону евро, но это не поставит крест на обращении единой европейской валюты почему-то не становятся поводом для распродаж EUR/USD. Я продолжаю развивать свою мысль о том, что реакция рынка на дефолт Афин может быть вовсе не такой предсказуемой, как об этом говорят. ЕЦБ предостерегает инвесторов, заявляя о потенциальном скачке доходности облигаций периферийных стран сообщества в случае реализации негативного сценария по Греции. Для основной валютной пары ключевым станет вопрос: бросятся ли продавцы этих бумаг в немецкие бонды или предпочтут сидеть в кэше? Первый сценарий предполагает проседание евро, второй, напротив, его отскок на фоне движения доходности долговых обязательств Германии в одном направлении с другими облигациями Старого света.

Источник: Bloomberg.

По моему мнению, рынок может попытаться протестировать сопротивление на 1,101-1,104, пользуясь релизом данных по ВВП США, однако даже успех в этом мероприятии глобальной картины не изменит. Пока все идет по плану ФРС, у оппонентов гринбек нет шансов.

Дмитрий Демиденко, аналитик FX BAZOOKA