Главным фактором динамики торгов на азиатских рынках продолжает оставаться рост цен на нефть. Если нефти удастся удержать завоеванные позиции, эта неделя будет для нее лучшей с марта. Повышение спроса на нефть связано со слухами о возможной заморозке выработки нефти. Нефть марки Brent пересекла отметку 51$ за баррель (+0,4% за сессию), притом, что неделю она начала на уровне 47$ за баррель. Официальные заявления важных фигур Саудовской Аравии и России дают основания предположить, что на встрече стран-членов ОПЭК в следующем месяце может быть достигнута договоренность, которая стабилизирует ситуацию на рынке. Азиатские региональные фондовые индексы торговались неоднородно, что естественно, учитывая низкий объем ликвидности в летние месяцы и отсутствие новых катализаторов роста или спада. Индекс Nikkei вырос на 0,26%, чему способствовало ослабление иены, Hang Seng и Shanghai Composite застряли в красной зоне и потеряли соответственно 0,28% и 0,31%. На неликвидном сейчас валютном рынке торговая сессия прошла без особых событий. Доллар США после нелегкой недели укрепился по отношению ко всем валютам, что связано скорее с закрытием длинных позиций, чем корректировкой позиции или структурными изменениями (мы будем и дальше придерживаться «медвежьей» позиции в отношении USD). Индекс активности во всех отраслях промышленности Японии вырос с -1 до 1, но, несмотря на эту хорошую новость, USD/JPY торговалась в устоявшемся диапазоне между 100,10 и 100,45. AUD ослабел на фоне восстановления USD и понижения рейтинговым агентством Moody’s прогноза в отношении австралийских банков (до «негативного»). В сопроводительном заявлении Moody’s ссылается на слабый рост и низкие процентные ставки. AUD/USD упала с 0,7661 до 0,7626, но повышение спроса в конце торговой сессии ослабило «медвежий» импульс (как это произошло с NZD). И AUD, и NZD нашли поддержку благодаря росту цен на товарном рынке. Скорее всего, эта тенденция продолжится в дальнейшем.
Опубликованный вчера протокол заседания ЕЦБ показал, что европейский регулятор готов к увеличению объема программы выкупа активов (текущий объем: 80 млрд. евро в месяц). На тон протокола повлиял инфляционный прогноз Европейского экономического и валютного союза, который в очередной раз был понижен. Тем не менее, ЕЦБ почти исчерпал возможности для ослабления евро с помощью изменения денежно-кредитной политики (как и БЯ, и ШНБ). Трейдеры отмахнулись от отчета FTS, согласно которому финансовый сектор Великобритании попытается получить выход на европейские рынки по типу Швейцарии, он совершенно не помог укреплению GBP.
Главным фактором динамики USD на этой неделе был кризис доверия к ФРС: представители американского регулятора в один голос заявляли о том, что сентябрьское заседание не будет формальным, однако рынки упорно не желали им верить. Президент филиала ФРС в Нью-Йорке У. Дадли немного сдал назад и не стал в очередной раз повторять заявления о том, что рынки недооценивают возможность повышения процентных ставок в сентябре. Но он все же повторил, что здоровье американской экономики не внушает опасений, ситуация на рынке труда остается стабильной, а уровень оплаты труда устойчиво растет – все это указывает на повышение ставки. Президент отделения ФРС в Сан-Франциско Уильямс намекнул, что не стоит слишком затягивать с ужесточением денежно-кредитной политики, это рискованно. Несмотря на жесткие комментарии представителей ФРС, сделанные на этой неделе, вероятность повышения процентной ставки ФРС в сентябре застряли на отметке 20%. Если экономические показатели США в ближайшее время резко не изменятся в лучшую сторону, мы сомневаемся, что в сентябре ФРС перейдет к активным действиям, поэтому USD будет ослаблен. Валюты развивающихся стран характеризуются высокой доходностью, поэтому в условиях спада на рынках развитых стран спрос на валюты ЕМ будет продолжать расти.
Сегодня трейдеров ожидает еще один спокойный день. На европейской сессии будут опубликованы индекс цен производителей в Германии, коэффициент загрузки производственных мощностей в Швеции, баланс торгового счета в Испании и данных по выполнению госбюджета в Великобритании. Во второй половине дня придут показатели из Канады: данные по изменению объема розничной торговли и инфляции. Активное восстановление нефти и спад ожиданий повышения процентных ставок ФРС должны поддержать спрос на CAD в краткосрочной перспективе. Целевой уровень для трейдеров по USD/CAD – 1,2655 (июньский минимум).
Петер Розенштрайх, аналитик Swissquote Bank Ltd