По итогам января 2023 года снижение объемов промышленного производства существенно замедлилось (-2,4% г/г, после -4,3% г/г в декабре) за счет роста в энергетике и сокращения темпов падения выпуска в обрабатывающей промышленности.
Но с исключением календарного и сезонного факторов впервые с сентября было зафиксировано снижение производства промышленной продукции (-0,6% м/м, после 0,1% м/м и 0,7% м/м в декабре и ноябре соответственно). Триггером ухудшения динамики выступал сектор добычи полезных ископаемых, где все большее влияние оказывал накопленный негатив от санкционных ограничений.
Фактический тренд промышленного производства остается незначительно лучше нашего прогноза (-1% г/г по итогам года). Пока оснований для корректировки прогноза нет.
Переход энергетики в январе к росту связан с более холодной зимой, что потребовало расширения производства пара и горячей воды на 2% г/г, при небольшом снижении производства электроэнергии (-0,4% г/г).
Около 2/3 промышленности составляет обработка, поэтому двукратное замедление спада производства в данном сегменте (-2,3% г/г в январе, против пиковых -5,7% г/г в декабре) определило общую динамику промышленности.
Улучшение динамики в обработке реализовалось за счет роста производства:
• неавтомобильного транспорта (+27,4% г/г, после -12,9% г/г в декабре), в т.ч. на 42,9% г/г выросло производство электровозов, на 16,7% г/г тепловозов, также повлиял активный выпуск военно-промышленной продукции;
• пищевой продукции (+4,4% г/г, после +1% г/г);
• электроники (+5,5% г/г, против -8% г/г), в т.ч. полупроводников +86% г/г, навигационных приборов +40,4% г/г, радиолокационной аппаратуры +8,8% г/г и т.д.;
• металлоконструкций (+3,6% г/г, против +1% г/г) – выраженный эффект высокой статистической базы;
• одежды (+5,5% г/г, против +10% г/г).
В январе заметно ухудшилась только динамика производства машин и оборудования (-22% г/г, против – 4% г/г в декабре), что, скорее всего, связано с разовыми факторами.
Спад в добывающей промышленности в январе незначительно усилился
(-3,1% г/г, после -2,6% г/г в декабре). При этом, ухудшение динамики остается устойчивым, что связано с накоплением санкционного негатива.
Отрицательная динамика добычи была зафиксирована в:
• нефтегазовом сегменте (–3,2% г/г, после -2,1% г/г в декабре);
• добыче металлических руд (-3,1% г/г, после -8,6% г/г в декабре);
• добыче угля (-3,5% г/г, после +5,8% г/г в декабре)
• услугах по добыче полезных ископаемых (-6,5% г/г, после -8,7% г/г в декабре).
Добыча прочих полезных ископаемых (преимущественно используемых в строительстве и производстве стройматериалов) продолжала расти (+14,2% г/г в январе, после +11,2% г/г в декабре).
Спад в наименее весомом сегменте промышленности водообеспечении и экологии продолжал замедляться (-7,5% г/г в январе, после -8,2% г/г в декабре и -10,7% г/г в ноябре), что указывает на постепенное исчерпание потенциала снижения в секторе после роста на 17,8% за 2021 год.
Вывод. Если в обрабатывающей промышленности по многим отраслям в марте-апреле ожидается заметное улучшение динамики производства (за счет начала работы эффекта низкой статистической базы 2022 года), то в добывающей промышленности сокращение, вероятно, продолжит усиливаться. Это ограничит скорость перехода промышленного производства к росту, который ждем в 4 кв. 2023 года. Базовый прогноз динамики промышленного производства и реального ВВП в 2023 году без изменений (-1% г/г и -0,7% г/г соответственно).