ФРС своими минутками создала «минутки расстройства» у инвесторов.
Однако, что забавно… Казалось бы, угроза рецессии сохраняется, о смене политики ФРС не может быть и речи. В частности, никто даже слова не говорит о сворачивании QT, а рынки все равно держатся на плаву. Почему?
Во-первых, инвесторы до последнего надеются на благоразумие регулятора. То есть по принципу "обещать — не значит жениться". Рынок все равно продолжает верить в то, что ближе к концу 2023-го ставки могут начать снижаться. Надежда, она умирает последней.
Во-вторых, вот-вот стартует очередной сезон квартальных отчетностей в США. Хотя аналитики и ожидают снижения прибыли компаний S&P 500 на 2,8% (Г/Г) и роста выручки всего на 4% (Г/Г), по факту цифры могут оказаться чуть лучше. К слову, похожая картина наблюдалась и с результатами за Q3. Да, маржинальность компаний снизилась, но не до катастрофических значений. Это, опять же, надежды.
Чем мы руководствуемся?
• Макроэкономическими показателями. Согласно индикатору GDPNowcast ФРБ Атланты, с октября по декабрь экономика страны выросла на 3,9%, вместо прогнозируемых ранее 3,7%. То есть, рецессией пока и не пахнет. Хотя, давайте откровенно. Ключевое слово – пока.
• На рынке труда также все спокойно — число первичных заявок на пособие по безработице снизилось до 204 тыс., а число рабочих мест в частных компаниях США, по данным ADP, в декабре выросло на 235 тыс., хотя аналитики ожидали цифру в 150 тыс. То есть рынок труда, вроде как, в полном порядке.
• Наконец, в декабре 2022 г. индекс потребительского доверия в США увеличился до 108,3 пункта по сравнению с пересмотренными 101,4 пункта месяцем ранее. На пользу корпоративному сектору, вероятно, сыграло и ослабление доллара.
Короче, опять же, ПОКА все выглядит достаточно благопристойно.
Так все-таки. Узрим ли в итоге эффект января? А не вот это вот – сумбурное туды-сюды. Шанс есть. Посему вчера добирал лонгов. Посмотрим.