Европа
Stoxx Europe 600 продолжает выход вверх из двухнедельного консолидационного диапазона, и сегодня индекс достиг свежих трехмесячных максимумов. По состоянию на 19:05 мск в плюсе находились 2/3 основных секторов индекса. Наилучшую динамику показывали ИТ (+1,02%), производство материалов (+0,87%) и товаров длительного пользования (+0,66%). Отставали недвижимость (-0,63%), энергетика, (-0,39%) и ЖКХ (-0,28%).
Опубликованные сегодня предварительные цифры по индексам деловой активности (PMI) во Франции, Германии, Еврозоне и Великобритании за ноябрь в целом превысили ожидания рынка, но оказались ниже пограничной отметки в 50 п., отделяющей рост активности от ее спада. Новости не самые позитивные, но и спад выглядит не таким глубоким, каким мог бы быть, учитывая непростую ситуацию в регионе. Кроме того, судя по динамике рынка акций Европы, подобный спад уже давно учтен в ценах.
Дивидендная доходность Stoxx Europe 600 составляет 3,3%. Индекс торгуется с коэффициентом 14,9 к прибыли за прошедший год (P/E) и с коэффициентом 12,0 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год (прогнозный P/E).
Далее из состава Stoxx Europe 600: 89,5% компаний индекса торгуются выше своей 50-дневной МА, 68,9% торгуются выше своей 100-дневной МА, 52,8% торгуются выше своей 200-дневной МА.
На 19:05 мск:
- Индекс MSCI EM -927,41 п. (-0,39%), с нач. года -24,7%
- Stoxx Europe 600 -438,54 п. (+0,58%), с нач. года -10,1%
- DAX -14 424,97 п. (+0,02%) с нач. года -9,2%
- FTSE 100 — 7 464,33 п. (+0,15%), с нач. года +0,8%
США
В первой половине торгов среды S&P 500 рос вторую сессию подряд. По состоянию на 19:05 мск в плюсе находились 10 из 11 основных секторов индекса. Наилучшую динамику показывали производство товаров длительного пользования (+1,47%), ИТ (+1,12%) и телекомы (+0,96%). Отставали энергетика (-1,46%), ЖКХ (+0,07%) и недвижимость (+0,09%).
Инвесторы ждут публикации протокола ноябрьского заседания ФРС, на котором регулятор в четвертый раз подряд повысил ставку по федеральным фондам на 75 б.п. Этот документ может оказать влияние на ожидания инвесторов по дальнейшим действиям регулятора. Похоже, что на рынке крепнет консенсус о том, что ФРС продолжит повышать ставки, но более медленными темпами, чем раньше. Судя по динамике рискованных активов, инвесторов такая перспектива устраивает.
Пока же рынок фьючерсов на ставку по федеральным фондам, оценивает вероятности ее повышения на заседании 14 декабря на 50/75 б.п. в 71%/29%, а также учитывает в ценах рост ставки до пикового уровня в 5,04% к июню 2023 года с последующим снижением до 4,45% к январю 2024 года.
Окончательное значение Индекса настроения потребителей от Мичиганского университета за ноябрь было повышено до 56,8 п. с первой оценки в 54,7 п.
Заказы на товары длительного пользования в октябре выросли на 1,0% м/м против консенсуса на уровне +0,4% м/м и после роста на 0,3% м/м в сентябре.
Дивидендная доходность S&P 500 составляет 1,7%. Индекс торгуется с коэффициентом 19,5 к прибыли за прошедший год (P/E) и с коэффициентом 17,1 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год (прогнозный P/E).
Из состава S&P 500: 87,7% компаний индекса торгуются выше своей 50-дневной МА, 71,8% торгуются выше своей 100-дневной МА, 59,8% торгуются выше своей 200-дневной МА.
На 19:05 мск:
- S&P 500 — 4 026,80 п. (+0,58%), с нач. года -15,5%
- VIX — 21,02 пт (-0.27 пт), с нач. года +3.8 пт
- MSCI World — 2 675,46 п. (+1,33%), с нач. года -17,2%
Нефть и другие сырьевые активы
Цены на нефть начали сессию среды ростом, но затем резко снизились на новостях о том, что ЕС рассматривает возможность фиксации потолка цен на российскую нефть на уровне $65–70 за баррель. Об этом сообщило агентство Bloomberg со ссылкой на информированные источники.
Такой уровень заметно превышает как ожидания многих участников рынка, так и себестоимость добычи в РФ, а также примерно соответствует текущим ценам продажи с учетом дисконта. Это снижает риски заметного сокращения экспорта нефти из РФ после вступления в силу ограничений ЕС 5 декабря. Впрочем, по информации источников Bloomberg, некоторые участники обсуждения считают предлагаемый уровень «потолка» цен слишком высоким, тогда как его утверждение требует единодушия среди всех стран-членов ЕС.
Отметим, что в последнее время внутренняя структура рынка нефти демонстрировала признаки ослабления: кривая фьючерсов на WTI балансирует на грани ухода в контанго, что уже происходило с ближайшими контрактами в пятницу и понедельник, а календарные спреды во фьючерсах на Brent также заметно сократились. Это неудивительно, учитывая ужесточение антиковидных мер в Китае и риски глобальной рецессии.
Драгметаллы показывали разнонаправленную динамику, хотя доллар продолжил слабеть. Возможно, инвесторы предпочитают занимать выжидательную позицию в преддверии публикации протокола ноябрьского заседания ФРС сегодня в 22:00 мск.
Европа и США оказывают все большее влияние на динамику цен на рынке меди, где главным игроком считается Китай, сообщил сегодня один из руководителей трейдингового гиганта Trafigura Джереми Вейр. По его словам, рост спроса со стороны Европы и США обусловлен энергетическим переходом, в котором медь играет важную роль. В последние два десятилетия главным драйвером на рынке этого металла выступала стремительная урбанизация в Китае.
В этом году наблюдалось снижение мировых запасов меди, а многие участники рынка предрекали металлу светлые перспективы и указывали на необходимость создания новых и масштабных источников предложения. Тем не менее в последние месяцы базовые металлы в целом и медь в частности показывали слабую динамику на фоне проблем в строительном секторе Китая и рисков глобальной рецессии.
На 19:05 мск:
- Brent, $/бар. — 84,57 (-4,29%) с нач. года +8,7%
- WTI, $/бар. — 77,24 (-4,58%) с нач. года +2,7%
- Urals, $/бар. — 60,92 (-8,93%) с нач. года -20,7%
- Золото, $/тр. унц. — 1 743,27 (+0,17%) с нач. года -4,7%
- Серебро, $/тр. унц. — 21,31 (+1,07%) с нач. года -7,5%
- Алюминий, $/т — 2 405,50 (-0,97%) с нач. года -14,3%
- Медь, $/т — 8 006,50 (-0,08%) с нач. года -17,6%
- Никель, $/т — 26 240,00 (+0,84%) с нач. года +26,4%