Фондовый рынок США продолжает мотать из стороны в сторону. И виноваты в этом отнюдь не квартальные результаты или «ястребиные» выступления членов ФРС.
Точнее, скажем так. Все вышеперечисленное, разумеется, влияет на рынки. Особенно ястребиная риторика ФРС. Однако есть некие дополнительные моменты, которые очень серьезно сказываются на дневных колебаниях бумаг.
Рассмотрим их сегодня чуть подробнее.
По мнению Charlie McElligott из Nomura, недавние приступы оптимизма – результат гамма-сквизов на рынке опционов. Наращивание коротких позиций и вынужденная покупка акций со стороны маркет-мейкеров для покрытия рисков создали идеальные условия для шторма. Повторяется история с meme-акциями: одни спекулянты решили заработать на других. Единственное различие в том, что замешаны в грязной схеме не только розничные инвесторы, но и «институционалы».
Мы с вами не раз говорили о том, что на рынке слишком много шортов.
Слишком много желающих поиграть «вниз». И вот что для этого нужно:
1️⃣ Послушать «великих мира сего», предвещающих всем нам катастрофы земные и небесные.
2️⃣ Возжелать на этом заработать. Халява – дело святое. Раз вещают «все пропало» – будем на этом рубить деньги.
3️⃣ Продать в шорт ценные бумаги. Чаще всего в виде сделок с деривативами. Что опаснее вдвойне. Желательно при этом с большим кредитным плечом. Как говорится – счастье так близко – «гулять так гулять!».
4️⃣ Ну и, наконец… сидеть и ждать своего счастья.
Сегодня третья пятница месяца – стандартная дата истечения для опционов на акции, индексов акций, ETF и ETN. То есть сегодня заканчиваются очередные деривативные контракты, и игроки обычно (кто всегда все делает в последний момент) перекладываются в новые контракты.
А кто выписывает контракты? Обычно это крупные игроки. Чаще всего институционалы. Денег у них хватает. И главное, хватает сил и наглости для того, чтобы немножечко подзаработать или не потерять. «Подогнать» в последний день торговли контрактами рынок туда, куда им было бы интереснее.
В связи с этим не исключаем как раз сегодня роста волатильности на рынках. Наиболее пристально за происходящим будет, разумеется, следить ФРС и Комиссия по ценным бумагам.
Кстати, вы помните, надеюсь. Мы не раз и не два писали про знаменитые «ведьмины пятницы». Сегодня НЕ ведьмина пятница, когда одновременно заканчивается множество всяких контрактов. В конце концов, ведьмины пятницы бывают всего 4 раза в году. Предыдущая была в сентябре. Следующая – в декабре.
Так что… сегодня не так все страшно. Но, тем не менее, знать, кто и что конкретно двигает рынками (или, кстати говоря, заставляет рынки стоять на месте) в этот день нужно.
Почему лично я не спешу сейчас «вставать вниз по рынку».
1️⃣ Сентимент по рынку – отвратительный. Шортов куча. Народ напугали изрядно. И ежедневные страшилки от ФРС – прямо-таки в помощь.
2️⃣ При этом достаточно важные технические уровни пока не пробиты вниз.
3️⃣ При этом кэш – на максимальных за последние 20 лет уровнях. Т. е. «есть порох в пороховницах и ягоды в ягодицах» у тех, кто «сидит на заборе»
Я, конечно же, не претендую на то, что умнее рынка. И если важные технические уровни начнут пробиваться, скорее всего, закрою позиции и, возможно, перевернусь. Но пока, на мой взгляд, вероятность резкого отскока рынков наверх достаточно высока. Так что… «будем посмотреть».
Ну и последнее. Не увлекаемся.
❗️ Обратите внимание. Рынки крайне волатильны и непредсказуемы. Не надо работать на заемные. Не надо «играть на всю котлету». Сейчас – опасно.