Bitcoin справедливо считается высоковолатильным инструментом, а за редкими периодами затяжной консолидации в большинстве случаев следуют значительные ценовые движения. На протяжении четырех месяцев цена колеблется в районе $20 тыс., что предполагает повышенную волатильность в ближайшем будущем.
На графике ниже отмечены периоды с реализованной волатильностью ниже 28%. Вкупе с продолжающимся медвежьим трендом и застоем свыше недели это знаменует приближающиеся сильные движения и последующий разворот рынка. На данном этапе паттерн только начинает формироваться, и не исключено образование медвежьей ловушки (резкий уход вниз перед бычьим забегом).
О приближении к ценовому дну также свидетельствует уровень экстремального стресса долгосрочных держателей.
При этом ряд показателей фиксируют рост заинтересованности в криптовалютном активе. Так, открытый интерес к фьючерсам на Bitcoin демонстрирует рост на 80% после краха проекта Terra с достижением исторического максимума в 633 тыс. BTC.
Также растет использование кредитного плеча относительно резервов Bitcoin на криптобиржах. Это говорит как о возросшем спекулятивном спросе (для максимизации прибыли при низкой волатильности трейдеры прибегают к увеличению рычага), так и о сужении ликвидности. В случае сильного ценового движения пройдет волна ликвидаций, которая приведет к еще большей волатильности.
Последние три раза ФРС повышала ключевую ставку на 0,75%. Следующее заседание регулятора состоится через 15 дней, и с вероятностью в 96,5% прогнозируется подъем на те же 0,75%. Однако растущий риск появления рецессии, вызванный ужесточением монетарной политики, может охладить пыл регулятора.
Даже небольшое отступление и подъем ставки на 0,5% способен вызвать преждевременный оптимизм на рынках, так как инвесторы в ближайший год будут стараться поймать момент разворота ФРС. При этом отступление регулятора вовсе не означает приход благоприятного времени для инвестиционной деятельности, поскольку макроэкономическая обстановка продолжает ухудшаться.
Аналитическая группа StormGain