Получите скидку 40%
Новинка! 💥 Приобретите ProPicks и узнайте стратегию, опередившую S&P 500 более чем на 1,183% Получить СКИДКУ 40%

Разворот на крипторынке — когда и при каких обстоятельствах возможен

Опубликовано 06.10.2022, 10:25
Обновлено 09.07.2023, 13:32

События 2022 года показали зависимость рынка криптовалют от монетарной политики ведущих центробанков мира. Это проявилось в возросшей корреляции биткоина с индексом высокотехнологичных компаний Nasdaq Composite, ценообразование акций которых базируется в том числе на ключевой ставке ФРС.

Первые сигналы Федрезерва о переходе к ее повышению способствовали прохождению пика ценами криптовалют. Во втором квартале, когда стало очевидно, что из-за ускорения инфляции шаг ужесточения может составлять 75–100 б. п., а не стандартные 25 б. п., и для победы потребуется больше решимости, биткоин показал наихудшую динамику за последние 11 лет, впрочем, как и активы на традиционных финансовых рынках. 

Изменить ситуацию может только та же ФРС, если отступит от своих планов по повышению ключевой ставки c 3–3,25% до 4–4,5% к концу года и ее удержанию на столь высоком уровне в течение всего следующего года. Рынок опасается, что экономика не выдержит подобного «обращения», углубив рецессию, что заставит ФРС изменить свои представления. 

Таким же потенциальным триггером может стать дестабилизация финансовых рынков. В качестве примера может выступать Великобритания, где из-за потери доверия к фискальной политике правительства начался обвал национальной валюты и долгового рынка, что вынудило Банк Англии вмешаться в происходящее.

На фоне этих событий биткоин утратил привязку к фондовому рынку, поскольку в панике инвесторы конвертировали фунт в цифровые активы (в евро это проявилось также, но в меньшей степени, после подведения итогов выборов в Италии). Иными словами, в этом случае биткоин повел себя как настоящее «цифровое золото». 

Отсутствие изменений в политике центробанков (Банк Англии включил «печатный станок» до 14 октября) в обозримом будущем сохранит стресс на финансовых рынках, оставив и биткоин в «подвешенном состоянии».

По оценкам Morgan Stanley, ежемесячные темпы сокращения глобальной денежной массы в мире в долларовом выражении достигли $750 млрд. Это весьма значительные цифры, которые говорят об отсутствии предпосылок для позитивной переоценки любых активов. Биткоин может устоять только в случае новых эпизодов, когда он сможет себя проявить в качестве цифрового воплощения золота.

О том, что следует ждать от ФРС и других центробанков можно будет судить по качеству выходящей макростатистики и риторики их представителей. В настоящий момент на горизонте до конца года пока нельзя ожидать изменений в их парадигме мышления.

Последние комментарии по инструменту

Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.