В августе объем экспорта природного газа составил 16,8 млрд куб. м и снизился на 6% относительно прошлого года, но вырос на на 18% относительно июля.
Если ориентироваться на данные Газпрома (MCX:GAZP), то экспорт в августе на Украину и в ЕС на 1,7 млрд куб. м меньше, чем годом ранее. В итоге экспорт в августе был на 1,0 млрд меньше, чем в 2020 году. Видимо снижение нивелировано экспортом в Китай и Турцию. В сентябре экспорт на Украину и ЕС снова оказался ниже, чем годом ранее.
В итоге за первые два месяца 3-го квартала экспорт составил 31,0 млрд куб. м, скорее всего за сентябрь будет экспортировано около 17,0 млрд куб. м, что позволит показать объем экспорта на уровне 2019-2020 гг. для аналогичного периода. При этом объем будет ниже, чем во 2-м квартале.
Долларовая выручка в августе составила 4744 млн долларов и увеличилась на 189% относительно прошлого года и на 36% относительно июля. Максимальная выручка для августа.
Цена на газ в августе составила 283 долларов за 1000 куб. м и увеличились на 206% относительно прошлого года и на 15% относительно июля. Рекордная цена за последние 6 лет, жду в сентябре рост к 320.
При этом спотовые цены на хабах Европы в августе были примерно в 5-6 раз выше, чем в аналогичный период прошлого года, а по факту в отчете ФТС рост всего на 206%. Это объясняется тем, что часть контрактов долгосрочные и привязаны к средней стоимости нефти за n-ый предшествующий период. Предположительно период примерно равен 6 месяцам.
На данный момент цены в Европе почти в 6 раз выше, чем в аналогичный период прошлого года. Так как по всем показателям (запасы в хранилищах, цены) наиболее близким для сравнения дел в отрасли является 2018 год, то стоит отметить, что текущие цены на споте почти в 3 раза выше, чем за аналогичный период 3-мя годами ранее.
Также часть газа поступает в страны бывш. СССР по более низким ценам, чем в дальнее зарубежье.
Курс доллара взял тренд на укрепление. Относительно 2020 он ниже, но все еще выше предыдущих лет.
Рублевые цены в августе составили 20,8 рубля за 1 куб. м и оказались на 205% выше относительно прошлого года, и на 15% выше относительно июля. Рекордная цена за последние 6 лет. Относительно 2018 года цена на 41% выше.
Выручка в рублях составила 349 млрд рублей, что на 188% выше, чем годом ранее, и на 36% выше относительно июля. Лучше показатель был только в декабре 2018 года, когда объем экспорта был на 27% выше. Следующий месяц будет, безусловно, рекордным.
В итоге за первые два месяца 3-го квартала выручка от экспорта составила 756 млрд руб.,что уже на уровне 2-го квартала. Скорее всего, за сентябрь показатель будет около 450 млрд руб. В таком случае выручка в 3-м квартале составит около 1200 млрд руб., что будет рекордным значением. То есть относительно предыдущего квартала при меньшем объеме продаж компания покажет выручку на 450 млрд руб. больше, что приведет к росту прибыли приблизительно на 360 млрд руб.
Запасы газа в ПХГ стран ЕС в за прошедший месяц восстанавливались немного быстрее, чем в предыдущие годы, причина заключается в снижении потребления промышленностью, для которых текущие цены убыточны.
Запасы газа в хранилищах Украины при этом пошли на спад, тогда как в предыдущие годы в это время года они еще росли.
На данный момент запасы в ПХГ на территории Украины и ЕС на 20,5 млрд куб. м меньше, чем среднее значение с 2016-2020 гг.
Относительно 2018 года, когда запасы были минимальными за последние 5 лет, отклонение составляет 9,1 млрд куб. м. До начала отопительного сезона в Европе осталось менее месяца.
В теории спотовые цены должны пойти вниз после того, как кривая запасов начнет приближаться к среднегодовым значениям.
Рост цен на нефть положительно сказывается на контрактах, привязанных к ее стоимости.
Если рассматривать среднюю цену на нефть за последние 6 месяцев, то видно, что текущие значения приближаются к уровням, которые были в аналогичный период в 2018 году.
Продолжаю держать акции. Газпром в моем портфеле — самая большая позиция. Прогнозный вклад в годовой дивиденд по итогам 3-го квартала будет около 17,19 руб. 4-й квартал будет еще лучше: вырастут объемы экспорта, цены будут не ниже.
Пока кажется фантастикой, но дивиденд за 2021 год в размере 55 рублей реален, что дает дивидендную доходность относительно текущих котировок 15,07%, что очень много для голубой фишки.
Всем удачи и успехов!