Получите скидку 40%
Новинка! 💥 Приобретите ProPicks и узнайте стратегию, опередившую S&P 500 более чем на 1,183% Получить СКИДКУ 40%

Доллар хватается за соломинку

Опубликовано 08.01.2021, 09:52
Обновлено 30.07.2023, 09:40

Спасение утопающего – дело рук самого утопающего

«Ястребиная» риторика представителей ФРС и стремительный рост доходности казначейских облигаций США заставили «быков» по EUR/USD нервничать. Спекулянты наращивают нетто-шорты по доллару 40-ю неделю подряд, их величина достигла многолетних максимумов, и появление новых соломинок, за которые может ухватиться утопающий, заставляет поклонников основной валютной пары фиксировать прибыль. Тем более, что эксперты Bloomberg ожидают более чем скромного роста занятости в несельскохозяйственном секторе США на 50 тыс. Четверть из них и вовсе прогнозируют, что показатель уйдет в минус.

«Голубая волна» не только позволила S&P 500 переписать исторические максимумы, но и открыла дверь для роста доходности трежерис. Ставки по 10-летним долговым обязательствам впервые с февраля достигли отметки 1,1%, отметившись самым стремительным 4-дневным ралли с президентских выборов. Доходность растет слишком быстро, что с одной стороны, повышает привлекательность эмитированных в Штатах активов, со второй — перекрывает кислород carry-трейдерам и валютам развивающихся стран. А ведь их рост, по мнению экспертов Reuters, должен стать визитной карточкой 2021-го. 47 из 57 специалистов ожидают, что этот класс активов будет работать лучше, чем денежные единицы развитых государств.

Динамика доходности казначейских облигаций США
Динамика доходности казначейских облигаций США
Источник: Wall Street Journal

Прогнозы по доллару США и другим валютам
Прогнозы по доллару США и другим валютам
Источник: Reuters

35 из 63 экономистов или около 55% предсказывают, что тенденция к ослаблению доллара США продлится более года. Медианный прогноз по EUR/USD на конец 2021 составляет 1,25.

Оказывающий поддержку гринбэку рост доходности трежерис стал возможным благодаря надеждам на дополнительный фискальный стимул от администрации Джо Байдена, что увеличит объемы эмиссии облигаций и приведет к переливу капитала со вторичного на первичный рынок.

Доллар США сумел прийти в себя и благодаря «ястребиной» риторике полпредов ФРС. Президент ФРБ Ричмонда Томас Баркин заявил, что рост доходности трежерис свидетельствует, что инвесторы требуют от центробанка более высоких ставок, а глава ФРБ Филадельфии Патрик Харкер считает, что сворачивание QE может начаться уже во второй половине 2021.

Увы, но, по моему мнению, «медведям» по EUR/USD не стоит рассчитывать на продолжение ралли ставок долгового рынка США. Исторически не доказано, что рост объемов эмиссии облигаций ведет к повышению доходности. Напротив, в последние годы Штаты довели соотношение масштабов госдолга к ВВП до уровней, невиданных со времен Второй мировой войны, а ставки находятся на близких к рекордно низким отметкам. Правительство и ФРС прекрасно поминают, что по долгам нужно платить, и чем ниже будет доходность, тем дешевле обойдется их обслуживание.

Таким образом, я сильно сомневаюсь, что без дополнительных драйверов «медведи» по EUR/USD сумеют развить глубокую коррекцию. Возможно, слабая статистика по американской занятости за декабрь позволит им опустить котировки пары к 1,218 и даже к 1,2145, однако желающих ее купить на этих уровнях будет предостаточно, ведь таргет на 1,25 пока никто не отменял.

Дмитрий Демиденко для LiteForex 

Последние комментарии по инструменту

ведь таргет на 1,25 пока никто не отменял, вообще то его никто и не назначал
Если рынок откажется покупать логи США по низким ставкам, то никуда казначейство и ФРС не денутся. Конечно они сами могут выкупить ВСЕ, но тогда им с удовольствием ВСЕ и продадут.
опечатался - долги США конечно же.  Такое уже было, когда рынок отказался покупать облигации и ставки поползли вверх, ФРСу пришлось в след подымать ставку.
медианный таргет - это когда Семеновна с нашего подъезда считает, что будет паритет, Митрофановна с соседнего считает, что будет 1.5, а Никифоровна из другого двора считают, что Семеновна и Митрофановна - проститутки )
Скорее всего повторится история 2 -х летней давности, японец подорожает на фоне нестабильности.
?
Автор играет на росте евро. Но зачем другим так навязывать свою позицию каждый день. Данные по Европе слабые каждый день. В 1кв выплата гос лолга США, так что посмотрим...какое 1.25
читать не обязательно, он в ленте маячит и без чтения. По заголовкам можно понять, о чем пойдет речь в общих чертах
На и как рост евро, сбылся, сегодня упал до 1,2175
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.