Получите скидку 40%
Новинка! 💥 Приобретите ProPicks и узнайте стратегию, опередившую S&P 500 более чем на 1,183% Получить СКИДКУ 40%

У доллара пятки сверкают

Опубликовано 07.01.2021, 09:57
Обновлено 30.07.2023, 09:40

Бегство «медведей» по EUR/USD продолжается

Единые Белый дом и Конгресс и разделенный рынок акций США. Вот результат выборов в Сенат, по итогам которых два вакантных места достались демократам. Теперь благодаря вице-президенту Камале Харрис они контролируют верхнюю палату и весь Капитолий. «Голубая волна» несет с собой повышенные риски дополнительных фискальных стимулов, увеличения расходов на инфраструктуру, повышения налогов и усиления регулирования. Выиграют от этого те компании, которые наиболее пострадали от пандемии. Проиграет Кремниевая долина.

По итогам 2020 S&P 500 поднялся на 18%, при этом более половины его роста было связано с акциями технологических компаний. Nasdaq Composite подскочил на 45% из-за повышенного спроса на интернет-услуги со стороны сидящего на изоляции населения. Ужесточение регулирования при Джо Байдене и победа над пандемией благодаря вакцинами рискуют серьезно изменить правила игры. Технологический сектор в 2021 вряд ли сможет повторить свои прошлогодние успехи. Напротив, его проблемы будут препятствовать росту S&P 500.

Реакция рынка акций США на выборы в Джорджии
Реакция рынка акций США на выборы в Джорджии
Источник: Wall Street Journal

Если старые ставки не работают, нужно думать о новых. В том числе за пределами США. Согласно декабрьскому опросу BofA Merrill Lynch, доля акций развивающихся рынков в портфелях управляющих активами подскочила до максимальной величины с ноября 2010. Повышенный интерес у крупных игроков вызывают и европейские бумаги. Перелив капитала из Нового в Старый свет – один из ключевых драйверов ралли EUR/USD.

Можно долго рассуждать о красных линиях для евро в $1,2 или в $1,25, преодоление которых должно вызывать беспокойство ЕЦБ и приводить к вербальным интервенциям. Однако давайте не будем забывать, что доля доллара США в структуре конверсионных операций на Forex существенно превосходит удельный вес единой европейской валюты, и пока реальная доходность казначейских облигаций с благословения ФРС и Казначейства будет занижена, какой смысл отказываться от продаж гринбэка? Протокол декабрьского заседания FOMC показал, что центробанк не собирается вносить коррективы в ультрамягкую монетарную политику до тех пор, пока не увидит устойчивого прогресса на пути достижения целей по инфляции и безработице. Он продолжит покупать активы на $120 млрд в месяц.

Следует ли сокращать QE? Рынок сам подскажет, когда это нужно будет сделать. И если он пока не беспокоится по поводу ставок, зачем паниковать Федрезерву? Первый рост доходности по 10-летним трежерис выше 1% с марта – не повод, чтобы что-то менять.

Динамика ставок ФРС и долгового рынка США
Динамика ставок ФРС и долгового рынка США
Источник: Bloomberg

Выборы в Сенат не увеличили неопределенность. Напротив, они ее уменьшили. Теперь активам-убежищам нужно рассчитывать на жесткую позицию Джо Байдена в отношении Китая после инаугурации и на серьезное ухудшение макростатистики по Штатам. Вполне возможно, доллару США помогут слабые цифры по занятости вне сельскохозяйственного сектора за декабрь, однако вряд ли они изменят общие правила игры: чем ниже будет опускаться пара EUR/USD, тем быстрее будут расти ряды покупателей, рассчитывающих на достижение таргета в 1,25.

Дмитрий Демиденко для LiteForex 

Последние комментарии по инструменту

Все хорошо написано если бы только доллар в очередной раз на перекор всем аналитикам не вырос еще больше, он и так уже 2 дня растет а все пишут падать будет ))
 индекс доллара вырос немного с начала года
Порог ожидания + - будет тот же . Станок уже запущен! До тех пор пока не перейдет границу в 40т (Внешний долг) . Дальше переход в цифровым валютам.
Ничего, сегодня -завтра доллару дадут подножку)
👍
👍
Достойное приложение!
Спасибо за отличный обзор! В основном все считают, что слабый доллар хорош для экономики США. Да доллар даёт возможность таргета на фондах. Но обратный эффект это размывание статуса USD как стабильной валюты. С обзором согласен на 100 %. С новогодними праздниками!!!
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.