Действительно ли конфликт на Ближнем Востоке был нужен Трампу, чтобы переключить внимание с внутренних на внешние проблемы?
Рынки сделали шаг назад, перейдя из режима Паники в режим Ожидания. Активы-убежища отступили, а американские акции стабилизировались, с интересом рассуждая над двумя вопросами: что именно сделает Иран в качестве ответной меры за военную операцию США на его территории, и зачем это было нужно Дональду Трампу? Несмотря на то, что устранение второго человека в Тегеране претендует на роль самого громкого убийства XXI века, такого рода всплеск геополитических рисков не является долгоиграющим фактором.
Да, Иран пообещал отомстить, но каким образом? Он перекроет Ормузский пролив или организует новое нападение на нефтеперерабатывающие заводы в Саудовской Аравии? Несмотря на то, что хозяин Белого дома является противником роста цен на нефть, ситуация на рынке черного золота такова, что месть Тегерана принесет больше вреда Китаю, чем США. Да, военачальник, ставший на место Касема Сулеймани, пообещал изгнать американские войска из Ближнего Востока, а парламент Ирака проголосовал за то, чтобы выдворить их с территории страны, однако Штаты дали четко понять, что они никуда уходить не собираются. Так что же сделает Иран? Если ничего, рынки быстро вернутся к своему исходному состоянию.
Зачем это было нужно Дональду Трампу? На Forex присутствует мнение, что президент США хочет отвлечь внимание от импичмента. Дескать, то же самое делал Билл Клинтон в 1998, нанося удары по Ираку. На мой взгляд, вероятность вынесения вотума недоверия контролируемым республиканцами Сенатом крайне мала. Шансы такого исхода постоянно падали. Одновременно имели место снижение рисков рецессии и ралли S&P 500, что свидетельствует о росте доверия к хозяину Белого дома.
Динамика S&P 500, вероятности рецессии и импичмента
Источник: Nordea Markets.
Скорее всего, Трамп понимает, что ответные действия Ирана будут сродни комариному укусу для экономики США и начинает готовить предвыборную программу. С Китаем, Мексикой, Канадой и Японией он разобрался, экономическая экспансия в Штатах не устает обновлять рекорды по продолжительности, самое время взяться за Ближний Восток.
Поддержку евро оказала позитивная макростатистика по еврозоне. Окончательные данные по деловой активности оказались лучше флэш-оценки, PMI в сфере услуг достиг 4-месячного максимума, свидетельствуя об устойчивости сектора к проблемам промышленности, а настроения инвесторов, согласно опросу Sentix, улучшились.
Динамика европейской деловой активности
Источник: Bloomberg.
По мнению Sentix, вопрос о рецессии в валютном блоке уже не стоит, экономика нащупала дно, однако рассчитывать на ее бурное восстановление пока не приходится. Markit оценивает рост ВВП в четвертом квартале в скромные 0,1% кв/кв. Напомню, прогноз ЕЦБ предусматривает расширение экономики еврозоны на 1,2% в 2020 после 1,8% в 2019.
На мой взгляд, если конфликт на Ближнем Востоке в скором времени будет исчерпан, рынок вновь вернется к идее расширения дивергенции в росте глобального ВВП и ВВП США, что приведет к продолжению ралли EUR/USD. Правда, для начала «быкам» необходимо удержать котировки выше поддержек на 1,1175-1,118 и 1,115-1,1155.
Дмитрий Демиденко для LiteForex