Обзор рынка FX за 20 ноября 2019 года
Доллар США восстановился по отношению ко всем ведущим валютам на фоне более «ястребиного» протокола FOMC, чем ожидалось, несмотря на снижение доходности облигаций и распродажу на фондовом рынке. В октябре центральный банк снизил процентные ставки третий раз за год. В протоколе уточняются причины, по которым было необходимо смягчение денежно-кредитной политики, включая риски для мировой экономики и неопределенность в торговых отношениях. Однако большинство чиновников регулятора полагают, что дальнейшее смягчение монетарной политики не потребуется. По их мнению, текущая позиция центрального банка, скорее всего, будет уместной «до тех пор, пока поступающие данные о состоянии экономики не потребуют существенного пересмотра экономических прогнозов». С учетом вышесказанного, доллар удерживает свои позиции без перспектив дальнейшего усиления, поскольку в обозримом будущем ФРС не планирует повышать ставки.
Канадский, австралийский и новозеландский доллары оказались главными жертвами растущей валюты США. Несмотря на рост инфляционного давления в Канаде, канадский доллар опустился до 5-недельного минимума против доллара США. Пара USD/CAD вернулась к отметке 1,33 и готовится к штурму октябрьских максимумов ниже 1,3350. В октябре потребительские цены выросли на 0,3% после падения на 0,4% в сентябре. В годовом отношении показатель потребительской инфляции остался стабильным на уровне 1,9%. Инвесторы обеспокоены тем, что управляющий Банка Канады Полоз, который должен выступить в четверг, озвучит те же причины для беспокойства, что и заместитель управляющего Уилкинс. Оба чиновника отмечают ухудшение состояния мировой экономики, что увеличивает риски снижения ставок. Рынок оценивает вероятность смягчения политики Банка Канады в этом году всего в 21%, и, хотя мы не видим снижения ставок в 2019 году, шансы существенно выше оцени участников рынка. В пятницу также будут опубликованы данные по розничным продажам в Канаде, поэтому ближайшие двое суток будут насыщенными для канадского доллара.
На фоне «голубиных» протоколов РБА, слабых данных по рынку труда и шатких отношений между США и Китаем, австралийский доллар направляется к нижней границе своего 5-дневного торгового диапазона. По словам президента Трампа, США продолжают переговоры с Китаем и хотят заключить сделку, но Пекин скептически относится к позиции США и занят своими внутренними проблемами. Также трудно представить, что Трамп предложит Китаю уступки в то время, когда Китай угрожает «решительными мерами» в случае подписания президентом Трампом законопроекта «О правах человека и демократии в Гонконге», который потребует ежегодного пересмотра особого статуса Гонконга. Этот законопроект, получивший единодушную поддержку Сената и уверенно прошедший голосование в Палате, рассматривается как поддержка протестующих Гонконга. Законопроект позволит президенту налагать санкции и ограничения на поездки любого лица, которое несет ответственность или вовлечено в нарушении прав человека в Гонконге. Именно сохраняющаяся напряженность в отношениях между США и Китаем является основной причиной, по которой Австралия хочет ускорить реализацию своего инфраструктурного плана на $3,8 миллиарда, но на фоне усиливающихся рисков австралийский и новозеландский доллары продолжили свое падение.
EUR и GBP также снизились, но их потери были номинальными по сравнению с сырьевыми валютами. Инфляционное давление в еврозоне остается слабым: отчет о ценах производителей отразил падение индекса в Германии второй раз за последние три месяца. С другой стороны, трейдеры фунта, похоже, были довольны выступлением Бориса Джонсона на дебатах. Согласно результатам опроса, проведенного YouGov, Джонсон выиграл у Джереми Корбина с небольшим отрывом в 2% (51%-49%). Он дал более четкие ответы касательно Brexit, в то время как Корбин использовал более обтекаемые формулировки. Самого факта отсутствия серьезных неудач оказалось достаточно для трейдеров, которые удержали валюту на 6-месячных максимумах.